20201108-光大证券-绿色制造行业周报（电新+环保）_拜登当选利好新能源汽车_清洁能源长期发展_37页_9mb

新能源与环保行业周报总结

核心内容

本周电力设备及新能源（中信一级）上涨3.84%，落后大盘0.21个百分点。新能源车（中证）上涨11.50%，领先大盘7.45个百分点。SW公用事业（一级）上涨2.97%，跑输大盘1.09个百分点，其中SW环保工程及服务上涨1.74%，跑输大盘2.32个百分点；SW水务上涨2.18%，跑输大盘1.88个百分点。

主要观点

光伏行业

• 拜登当选对新能源汽车和清洁能源发展具有重大利好。
• 美国计划在10年内投资4000亿美元用于清洁能源和创新，2030年前实现100%清洁能源经济和净零排放。
• 美国计划到2030年新增安装5亿块光伏组件和6万台风力涡轮机，光伏年均新增装机预计不低于70GW。
• 光伏“光储充放”有望协同发展，推动行业增长。

新能源车

• 《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》提出2025年新能源汽车占比达20%。
• 2020年9月新能源汽车产销量分别增长48.0%和67.7%，市场回暖。
• 推荐宁德时代，关注德方纳米、恩捷股份、璞泰来、国轩高科、亿纬锂能。
• 电动两轮车因新国标换购潮及共享电单车投放高峰，建议持续关注。

风电行业

• 风电板块表现较弱，周跌幅0.58%，月跌幅1.09%。
• “十四五”期间风电年均新增装机预计不低于30GW。
• 海风项目进入高速发展期，建议关注“双海”项目及整机厂和零部件厂商。

燃料电池

• 行业将逐步迎来规模化拐点，关键技术突破迫在眉睫。
• 政策支持下，燃料电池汽车保有量目标为2035年达到100万辆。
• 推荐关注电堆系统、核心零部件及重点示范区加氢站建设。

电力设备及工控

• 国家电网“十四五”期间投资将超6万亿元，聚焦特高压、充电桩、数字新基建。
• 推荐关注国电南瑞、汇川技术、思源电气、许继电气等。

环保行业

• 全国碳排放交易市场建设推进，有助于落实碳减排目标。
• 垃圾焚烧发电、光伏、风电等清洁能源及新能源车有望受益。
• 推荐关注瀚蓝环境、伟明环保、三峰环境、旺能环境。

关键信息

政策支持

• 拜登团队提出清洁能源革命和环境计划，包括重新加入《巴黎气候协定》、2035年前实现发电零碳排放、2050年前实现清洁能源经济和净零排放。
• 中国提出2060年前实现碳中和，2025年非化石能源占比目标为20%。
• 《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》提出2025年新能源汽车占比达20%。
• 生物质发电项目需地方政府和相关主管部门明确事权。

市场动态

• 通威股份与晶科能源签订重大销售框架合同，锁量不锁价。
• 新能源车板块整体上涨74.14%，领先大盘54.88个百分点。
• 9月动力电池装机量6.55GWh，同比上升65.82%，环比上升27.9%。
• 光伏板块在2020年9月表现强劲，预计全年装机量达40GW+。

投资建议

• 推荐标的：通威股份、阳光电源、福莱特、信义光能（H）、隆基股份、金龙汽车、汇川技术、赣锋锂业、天齐锂业、上汽集团。
• 关注标的：福斯特、晶澳科技、中环股份、东方日升、爱旭股份、新日股份、雅迪控股（H）、日月股份、天顺风能、金风科技、嘉化能源、美锦能源、雪人股份、亿华通-U、腾龙股份、汉缆股份、雄韬股份、嘉元科技、容百科技、博力威。

风险提示

• 新能源汽车销量、海外车企扩产不及预期。
• 风光2020年政策下达进度不及预期。
• 风机招标价格复苏低于预期、产业链原材料价格波动。
• 国家电网投资、信息化建设低于预期。
• 环保政策执行力度和订单签订低于预期。

重点事件

• 光伏、风电事件：

  • 通威股份与晶科能源签订大额销售框架合同。
  • 国家能源局批准502项能源行业标准，允许“超配”以降低光伏成本。
  • 协鑫进军风电EPC业务。
  • 晶科计划投资2.2亿美元建设年产1.8GW太阳能组件及1.8GW太阳能电池生产线。
  • 京运通计划在乐山建设24GW单晶拉棒项目。
  • 天合光能拟向上机数控大批量采购210单晶硅片。

• 锂电新能源车事件：

  • 特斯拉Model Y进入公告。
  • 大众ID.4系列国产车型亮相。
  • 远景AESC计划在英国建设超级电池工厂。
  • 瑞浦能源推出280AH长寿命电池。
  • LG化学投资5亿美元扩建南京工厂。
  • SKI在华第二座工厂建成。
  • 新宙邦拟22.27亿元入主九九久科技。

• 氢能及燃料电池事件：

  • 广汽新能源申报氢燃料电池版Aion LXFuelCell乘用车。
  • 沃尔沃与戴姆勒卡车成立燃料电池合资公司。
  • 丰田与雪人股份合作加速燃料电池组件供应。

行情回顾

整体复盘

• 2020年11月6日，电力设备及新能源（中信一级）上涨60.58%，领先大盘41.32个百分点。
• 子板块中，电气设备上涨37.13%，风电上涨23.97%，光伏上涨115.56%，新能源车上涨74.14%。

个股行情

• 光伏板块：阳光电源（+11.77%）、京运通（+10.75%）、拓日新能（+8.49%）、清源股份（+7.94%）、圣阳股份（+7.41%）。
• 风电板块：日月股份（+4.77%）、明阳智能（+4.20%）、天顺风能（+3.77%）、运达股份（+3.65%）、上海电气（+2.83%）。
• 新能源车板块：金龙汽车（+32.98%）、汇川技术（+23.74%）、赣锋锂业（+23.48%）、天齐锂业（+20.91%）、上汽集团（+19.74%）。
• 电气设备板块：大烨智能（+21.71%）、万马股份（+12.98%）、和顺电气（+12.42%）、*ST华仪（+11.41%）、佳电股份（+10.34%）。

沪深通持股情况

• 增持比例前五：阳光电源、国轩高科、当升科技、天齐锂业、格林美。
• 减持比例前五：雅化集团、均胜电子、明阳智能、金风科技、星源材质。

大宗交易

• 露笑科技、嘉元科技、雅化集团、明阳智能、星源材质等公司发生大宗交易，部分折价率较高。

数据追踪

锂电产业链价格数据

• 正极材料：三元材料价格持稳，磷酸铁锂市场量增价稳。
• 负极材料：市场表现向好，热度持续。
• 隔膜：市场需求延续向好，头部企业订单增量明显。
• 电解液：六氟磷酸锂价格持稳，市场关注度高。

电动车产销数据

• 2020年9月新能源汽车产销量分别增长48.0%和67.7%。
• 1-9月新能源汽车产销同比分别下降18.7%和17.7%，但降幅明显收窄。

动力电池装机数据

• 9月动力电池装机量6.55GWh，同比上升65.82%，环比上升27.9%。
• 三元电池装机量4.16GWh，占比63.2%，同比上升45.1%，环比上升20%。
• 磷酸铁锂装机量2.33GWh，占比35.4%，同比上升146.1%，环比上升49.2%。

结论

整体来看，新能源与环保行业在政策利好和市场需求的双重推动下，展现出强劲的增长潜力。光伏、新能源车板块表现突出，风电及电力设备子板块则面临一定的不确定性。未来需重点关注政策落地、技术突破及市场需求变化。