20260213-中邮证券-计算机_云计算进入涨价周期_重视AI基础设施_4页_752kb

行业投资评级总结

核心内容

本报告对当前行业投资评级进行分析，指出强于大市的评级维持，主要基于云计算进入涨价周期以及AI基础设施需求激增的背景。报告还涉及近期相关研究报告、行业趋势、相关个股及风险提示等内容。

主要观点

• 行业表现：当前行业处于强于大市状态，预计未来6个月内行业相对基准指数将上涨超过10%。
• AI基础设施需求激增：随着大厂备战春晚，AI订单量迅速增长，对算力、存储、CDN等后端基础设施带来巨大压力。
• 算力成本主导token费用：现阶段token成本中约80%来自算力支出，AI大模型的使用量激增导致算力需求大幅上升。
• 全球云计算进入涨价周期：亚马逊云、谷歌云等国际云服务商相继上调服务价格，国内云服务商如优刻得、网宿科技也跟进调整价格。
• 市场预测：中国IDC市场预计在2026年达到4300亿元，2030年有望达到6500-6800亿元，五年复合增长率约18%；其中，智算中心增速最快，年均增长率有望超过30%。

关键信息

行业数据概览

价格调整动态

• 亚马逊云：2026年1月23日上调EC2机器学习容量块价格约15%。
• 谷歌云：2026年1月27日宣布自2026年5月1日起对AI与计算基础设施服务进行涨价。
• 网宿科技：2026年2月1日上调CDN及对象存储产品价格。
• 优刻得：2026年2月11日因硬件成本上涨，宣布自2026年3月1日起对全线产品进行价格上浮。
• 智谱：2026年2月12日对GLMCodingPlan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起。

AI需求增长

• 字节跳动豆包大模型：日均token使用量突破50万亿，同比增长超10倍。
• 谷歌：各平台每月处理token用量达1300万亿，日均约43.3万亿。
• 红包大战：用户下载App即可领取25元免单券，邀请新用户额外获券，活动上线9小时AI订单量突破1000万单。

相关个股

云服务

• 优刻得
• 网宿科技
• 深信服
• 青云科技
• 金山云

算力租赁

• 大位科技
• 首都在线
• 东方国信
• 数据港
• 光环新网
• 云赛智联
• 协创数据
• 润泽科技
• 润建股份

风险提示

1. AI应用落地进展不及预期：AI技术的商业化应用可能面临技术或市场接受度的挑战。
2. 供应链波动持续加剧：全球供应链波动可能导致硬件采购成本进一步上升。
3. 行业竞争加剧：随着AI和云计算需求增长，行业竞争可能加剧，影响利润率。

投资评级说明

分析师声明与免责声明

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