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铝与氧化铝市场总结（2025年03月12日）

核心内容概述

2025年3月12日，铝与氧化铝市场呈现震荡格局。铝价小幅上涨，氧化铝价格则维持低位震荡态势。市场数据显示，铝期货与现货价格均出现小幅波动，而氧化铝市场则表现相对疲软，企业盈亏和库存数据也反映出一定的压力。

一、铝市场分析

1. 期货市场表现

• 沪铝主力合约收盘价：20845元/吨，较前一日下跌50元。
• LME铝3M收盘价：2704美元/吨，较前一日上涨18美元。
• 沪铝主力合约成交量：170535手，较前一日减少49419手。
• LME铝3M成交量：16496手，较前一日减少3369手。
• LME注销仓单占比：57.02%，较前一日下降0.34%。
• LME铝cash-3M价差：14.97美元，较前一日上涨0.26美元。
• 近月合约对连一合约价差：-5元，较前一日上涨5元。
• 买近月抛连一跨期套利成本：64.79元，较前一日下降0.68元。

2. 现货市场情况

• 现货升贴水：-40元，较前一日上涨10元。
• 上海保税区Premium：190美元/吨，较前一日持平。
• 欧盟虎特丹铝锭Premium (MB)：222.5美元/吨，较前一日下降5美元。
• 铝锭精废价差：392元/吨，较前一日上涨59元。
• 电解铝企业盈亏：3312.61元/吨，较前一日下降41.90元。
• 铝现货进口盈亏：-2727.88元/吨，较前一日下降10.44元。
• 铝3M进口盈亏：-2506.48元/吨，较前一日下降32.06元。
• 铝板卷出口盈亏：2783.83元/吨，较前一日上涨49.66元。
• 国内铝锭社会库存：87.40万吨，较前一日持平。
• 上期所铝锭仓单：12.15万吨，较前一日上涨0.03万吨。
• LME铝锭库存：50.22万吨，较前一日下降0.40万吨。

二、氧化铝市场分析

1. 期货市场表现

• 沪氧化铝主力合约收盘价：3190元/吨，较前一日下跌5元。
• 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价：3196元/吨，无数据变化。
• 沪氧化铝主力合约成交量：109953手，较前一日减少39711手。
• 沪氧化铝主力合约持仓量：197130手，较前一日减少3504手。
• 近月合约对连一合约价差：-4元，较前一日上涨10元。
• 买近月抛连一跨期套利成本：24.30元，较前一日下降1.14元。

2. 现货市场情况

• 国内氧化铝平均价：3369元/吨，较前一日下跌7元。
• 氧化铝连云港到岸价（美元/吨）：489美元/吨，较前一日下降0美元。
• 氧化铝连云港到岸价（元/吨）：4175元/吨，较前一日下跌50元。
• 澳洲氧化铝FOB（美元/吨）：472美元/吨，较前一日下降0美元。
• 山西氧化铝企业盈亏：214元/吨，较前一日下降0元。
• 阿拉丁调研：山东市场成交0.2万吨氧化铝现货，出厂成交价格3265元/吨，月底前交货，贸易商间交易，全现汇。

三、主要观点与趋势分析

• 铝市场：整体趋势强度为0，表明市场情绪中性，缺乏明确上涨或下跌动力。期货市场小幅上涨，现货市场则呈现震荡格局，库存数据变化不大，但企业盈亏波动反映市场不确定性。
• 氧化铝市场：趋势强度同样为0，市场表现偏弱。现货价格低位震荡，企业盈亏承压，库存数据持续下滑，但短期内缺乏明显支撑。

四、关键信息

• 氧化铝企业检修影响：西南地区大型氧化铝企业计划于4月初对3台锅炉进行年度检修，预计影响产量10万吨以上。
• 铝市场套利成本：买近月抛连一跨期套利成本为64.79元，较前一日有所下降，但整体仍处于较高水平。
• 氧化铝市场套利成本：买近月抛连一跨期套利成本为24.30元，较前一日有所下降，但市场仍偏弱。

五、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成投资建议，仅供参考。
• 投资者应自行评估风险承受能力，并作出独立决策。