20250124-国富期货-_早间看点_印尼恢复生柴和油棕重植项目补贴_S_P_Global预计2025年美豆播种8330万英亩_9页_12mb

国富期货早间看点总结 20250123

一、核心内容概述

本报告汇总了2025年1月23日早间全球及中国期货市场的重要动态，涵盖隔夜行情、现货行情、国际与国内供需信息、宏观要闻、重点资讯解析、资金流向及套利跟踪等内容，重点分析了棕榈油、大豆、豆粕、豆油等农产品期货市场的走势与影响因素。

二、隔夜行情

整体来看，美豆及豆油价格下跌，马棕油、布伦特原油小幅震荡，美元指数略有上涨，人民币对美元升值。

三、现货行情

DCE棕榈油

• 华北现货价格：9960元/吨，基差1550元/吨
• 华东现货价格：9510元/吨，基差1100元/吨
• 华南现货价格：9560元/吨，基差1150元/吨

DCE豆油

• 山东现货价格：8160元/吨，基差424元/吨
• 江苏现货价格：8150元/吨，基差414元/吨
• 广州现货价格：8380元/吨，基差644元/吨

DCE豆粕

• 山东现货价格：3200元/吨，基差349元/吨
• 江苏现货价格：3180元/吨，基差329元/吨
• 广东现货价格：3180元/吨，基差329元/吨

四、国际供需动态

1. 印尼恢复补贴：印尼棕榈油基金机构恢复对生物柴油和油棕重植项目的补贴发放，有助于稳定国内棕榈油市场。
2. S&P Global预测：预计2025年美国大豆种植面积为8330万英亩，较12月预测减少70万英亩，较2024年减少380万英亩。
3. 巴西出口数据：巴西12月出口豆粕198.4万吨，豆油11.5万吨；全年豆粕出口2,313.8万吨，豆油出口136.7万吨。
4. 阿根廷供需：截至1月15日，阿根廷农户销售24/25年度大豆11.65万吨，累计销量达368.02万吨；23/24年度大豆累计出口销售登记464.4万吨。
5. 欧盟压榨量：欧盟12月油籽压榨量环比增加5.26%，全年压榨总量达3,924万吨，较2023年增长3.15%。
6. 运价指数下滑：波罗的海干散货运价指数跌至23个月低点，所有船型运价均走软。

五、国内供需动态

1. 豆油成交：1月22日豆油成交6800吨，环比减少10220吨，跌幅60.05%。
2. 豆粕成交：全国主要油厂豆粕成交8.96万吨，环比减少3.77万吨；现货成交减少，远月基差成交增加。
3. 油厂开机率：全国动态全样本油厂开机率为55.02%，环比下降8.09%。
4. 农产品价格：1月22日“农产品批发价格200指数”为124.28，比昨日上升0.37个点；猪肉、牛肉、羊肉、鸡蛋、白条鸡等价格有所波动。

六、宏观要闻

国际要闻

• 美联储维持利率不变概率为99.5%，降息25个基点概率为0.5%。
• 特朗普提议对中国征收10%关税，从2月1日开始。
• 穆迪分析预计特朗普政府的全球关税将在2025年底达到顶峰。
• 美国12月谘商会领先指标月率下滑0.1%，同步指标月率上升0.4%。
• 马来西亚央行维持指标利率在3.00%，符合市场预期。

国内要闻

• 美元/人民币报7.1696，人民币升值。
• 中国央行开展11575亿元14天期逆回购操作，净投放1980亿元。
• 上期所调整部分期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例，2月5日后恢复原水平。

七、重点资讯解析

1. 马棕油供需报告：12月期末库存减少6.91%，产量和出口均低于预期，但消费超预期，下方支撑较强。
2. USDA美豆报告：下调24/25年度美豆单产和收割面积，产量和期末库存均低于市场预期，报告影响利多。

八、资金流向

• 2025年1月22日，期货市场资金净流入20.63亿元。
• 商品期货净流入10.53亿元，其中农产品期货净流出3.98亿元，化工期货净流出9.34亿元。
• 股指期货净流入10.1亿元。
• 金属期货净流入33.35亿元，商品期货整体资金流向偏弱。

九、套利跟踪

• 5-9盘面价差、油脂油料相关品种价差、大豆油粕比价等数据均有所波动。
• 套利机会关注价差变化及市场供需调整。

十、风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，仅供期货交易者参考。
• 投资需谨慎，市场有风险，操作有风险。
• 国富期货不对报告内容的准确性、可靠性、时效性及完整性做任何保证，不承担因使用本报告而产生的任何责任。