20230908-东方财富证券-汽车电子系列报告之二_高阶辅助驾驶走向标配_自动驾驶域前景广阔_36页_3mb

行业趋势：汽车智能化接棒电动化，成为未来5年核心赛道。2022年L2级乘用车新车渗透率近35%，预计2025年L2级别渗透率将超50%。高阶辅助驾驶正从高端选配向全系标配演进（如比亚迪“天神之眼”系统量产搭载）。

技术架构：

• 感知层：摄像头、激光雷达、毫米波雷达为主，摄像头2025年市场规模达251亿元；激光雷达2028年市场规模将达447亿美元；毫米波雷达2026年市场规模预计150亿元。
• 决策层：SoC芯片（如英伟达Orin、地平线征程5）算力达128-508TOPS；域控制器市场2025年规模超400亿元。
• 执行层：线控底盘、底盘域控制器快速发展，2026年线控底盘市场规模预计650亿元。

市场空间：自动驾驶域整体市场2025年达1425亿元，其中摄像头、毫米波雷达、域控制器等细分领域增长率显著（如毫米波雷达CAGR达69%）。

重点企业：

• 德赛西威：智能驾驶业务营收占比升至17.22%，订单规模年化超200亿元。
• 经纬恒润：研发费用率达16.3%，“三位一体”业务协同，2022年营收同比增长232.8%。
• 联创电子：车载光学产品毛利率40.75%，获Mobileye、Nvidia等客户定点。
• 科博达：照明控制系统占比超50%，2022年营收同比增20.57%。

风险提示：汽车销量周期性波动、原材料价格压力、技术迭代不及预期、细分领域竞争加剧等风险需关注。