20250710-上海证券-机械行业周报_CFS与谷歌签订售电协议_关注出口链边际变化_15页_1mb

1. 机械行業整體表現

• 本週中信機械行業上漲0.41%，處於行業中下游水平，排名第20。
• 工程機械表現最優，漲幅達1.95%；運輸設備、金屬制品、通用設備亦有不錯表現；而儀器仪表跌幅最大，達0.85%。

2. 核聚變產業進展

• 政策支持：四川省政府出臺方案支持核聚變技術發展，加速磁約束、慣性約束雙線技術突破。
• 商業合作：范企業Google與Commonwealth Fusion Systems簽署採購協議，購入200兆瓦聚變電力（2030年代初投運），標誌聚變能源商業化進展。
• 工程化推進：德國Gauss Fusion與歐洲多國合作，推進GW級聚變電站建設。

3. 執行貿易政策與風險提示

• 美國與越南新貿易協定：美國對越南輸美商品加徵20%關稅，對經越南轉運商品關稅達40%，越南對美商品零關稅。
• 金砖國家關稅政策：擬對反美政策國家額外徵稅10%，出口鏈企業或面臨風險。

4. 投資建議

• 推薦板塊：
  • 工程機械 （三一重工、中聯重科等）
  • 通用設備 （叉車、機床、刀具等）
  • 人形機器人（高技術、高價值環節）
  • 3C板塊、船舶、核電、半導體設備、深海科技等
• 關注核聚變鏈相關個股調倉後布局機會

5. 風險提示

• 宏觀經濟下行風險
• 下游需求不及預期
• 原材料價格波動
• 外貿政策不確定性