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市场研报总结：铁合金期货周报（2021年11月5日）

一、核心内容概述

本报告为瑞达研究院发布的铁合金期货周报，涵盖硅铁与锰硅两个品种，分析了本周的市场表现、供需变化及技术面走势，为投资者提供操作建议。

二、硅铁市场分析

1. 周度数据

2. 多空因素分析

利空因素：

• 主流钢厂钢招首轮询盘量价齐跌
• 兰炭价格下调，成本支撑弱化
• 开工率及产量逐步恢复

3. 周度观点策略总结

• 本周硅铁期现价格均大幅回调。
• 主产区限电限产反复，但本周有三家工厂复产增产。
• 河北某大型钢厂11月硅铁招标首询11000元/吨，较上月下调5000元/吨。
• 技术上，SF2201合约大幅下跌，MACD指标显示DEA与DIFF低位运行，绿柱扩张。
• 操作建议：可轻仓逢高沽空。

三、锰硅市场分析

1. 周度数据

2. 多空因素分析

利空因素：

• 主流钢厂招标首轮询盘量价齐跌，下游限产趋严
• 黑色系集体表现不佳
• 电价上调导致生产成本处高位，厂家利润空间进一步收缩

3. 周度观点策略总结

• 本周锰硅期现价格出现大幅回调。
• 南北主产区限电未完全解除，但整体供应逐步恢复。
• 主流钢厂11月锰硅合金首轮询盘价格9900元/吨，较10月跌2900元/吨，采购量减少。
• 技术上，SM2201合约大幅下跌，MACD指标显示DEA与DIFF低位运行，绿柱扩张。
• 操作建议：可轻仓逢高沽空。

四、市场数据详情

现货价格

• 硅铁：

  • 内蒙古鄂尔多斯：11350元/吨（-2050）
  • 宁夏中卫：11300元/吨（-2050）
  • 青海西宁：11300元/吨（-2200）

• 锰硅：

  • 内蒙古：9950元/吨（-1400）
  • 云南：9850元/吨（-1350）
  • 贵州：9900元/吨（-1350）

期货持仓与价差

• 硅铁：

  • 期货主力合约收盘价9548元/吨（-1714）
  • 持仓量84917手（-5009）
  • SF2201与SF2205价差为656元/吨（-656）

• 锰硅：

  • 期货主力合约收盘价8618元/吨（-1182）
  • 持仓量88103手（-15767）
  • SM2201与SM2205价差为296元/吨（-394）

基差

• 硅铁基差为1752元/吨（-336）
• 锰硅基差为1332元/吨（-218）

产能利用率与产量

• 硅铁：

  • 全国开工率：40.21%（+2.95%）
  • 周度产量：9.3万吨（+6.8%）
  • 周度需求量：23639.2吨（-0.69%）
  • 全国库存：2.8万吨（-0.88万吨）

• 锰硅：

  • 全国开工率：55.78%（+3.22%）
  • 周度产量：158060吨（+2.81%）
  • 周度需求量：137220吨（-0.37%）
  • 全国库存：31840吨（-2000吨）

仓单数量

• 硅铁仓单：1277张（+1035）
• 锰硅仓单：4339张（-742）

五、总结

本周硅铁与锰硅期货及现货价格均出现明显下跌，市场情绪偏弱。主要影响因素包括：

• 主流钢厂钢招询盘量价齐跌
• 兰炭及锰矿价格下调，成本支撑减弱
• 限电限产政策反复，影响产能利用率
• 期货持仓变化反映市场看空情绪

技术面显示，两个品种均处于低位运行，MACD指标绿柱扩张，支撑位关注8800与8000元/吨。操作建议以轻仓逢高沽空为主，关注后续政策及需求变化对价格的影响。

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