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朝闻国盛总结

核心内容概述

《朝闻国盛》是一份涵盖多个行业及市场策略的周报，主要聚焦于A股市场表现、行业趋势分析、重点公司研究及投资建议。报告强调“高增长”仍是市场投资的关键，尤其在科创板与创业板中表现突出。同时，报告对ETF产品、数字货币、新能源、医药生物、教育、电子、化工、纺织服装、保险、银行等板块进行了深入分析，并提供了相关投资建议。

主要观点

1. A股市场策略：高增长仍是核心

• 策略观点：近期市场波动中，科创板块仍具吸引力，建议继续关注高增长企业。
• 业绩表现：2021年Q2全A业绩继续提升，科创与创业板增速显著高于其他板块。
• 行业景气度：有色金属、基础化工、汽车、钢铁、电子、建材、机械、石油石化、轻工制造、煤炭等行业表现较好。

2. 市场调整仍在持续

• 金融工程观点：市场日线调整或仍将持续，上证综指、中证500、创业板指已接近9-13浪结构，后续上行概率较低。
• 指数分析：上证50、沪深300已确认日线下跌，但其他指数尚未形成，因此市场调整尚未结束。

3. 债市关注点

• 降准后影响：市场交易宽松预期，资金利率有望下行，10年国债利率可能震荡下行至2.8%左右。
• 风险提示：政府债券发行节奏加快可能影响流动性预期。

4. 保险板块分析

• 估值底测算：以自由盈余为基础，测算中国平安、中国太保的底部市值，接近当前估值水平。
• 投资建议：关注代理人清虚压实及产品销售效果，建议关注中国太保与平安。

5. 新能源与光伏行业

• 政策推动：国内政策加速光伏产业布局，户用光伏需求增长。
• 海外需求：全球清洁能源转型趋势明显，光伏装机需求有望持续增长。
• 投资建议：关注国泰光伏50ETF，预计未来需求释放将带动板块增长。

6. 医药生物行业

• 片仔癀：业绩增长超预期，新董事长上任后发展有望加速，维持“买入”评级。
• 康华生物：二倍体狂苗持续放量，推动业绩快速增长，维持“买入”评级。
• 我武生物：业绩符合预期，业务回归正轨，黄花蒿粉滴剂可能加速业绩增长，维持“买入”评级。
• 派林生物：业绩高速增长，内生外延并举，维持“买入”评级。

7. 教育行业

• 中国科培：通过并购拓展长三角办学网络，上调盈利预测，维持“买入”评级。
• 传智教育：2021H1扭亏，招生仍在恢复中，调整盈利预测，维持“买入”评级。

8. 电子与化工行业

• 兴森科技：IC载板国产化领航者，员工持股计划彰显信心，维持“买入”评级。
• 华软科技：有机合成研发创新厂商，一体化优势显著，预计业绩进入加速成长期，首次覆盖给予“买入”评级。

9. 纺织服装行业

• 健盛集团：袜业龙头，布局越南产能，拓展运动品类，预计2021年PE为14倍，目标市值46.9亿元，首次覆盖“买入”评级。

10. 电气设备行业

• 新能源规划：各省“十四五”新能源规划陆续出台，风光需求将快速增长。
• 政策支持：全国碳排放权交易市场上线，推动绿色智能改造需求，建议关注中材国际。

11. 区块链与数字货币

• 投资建议：关注银行IT服务商、数字认证服务商、安全芯片与硬件钱包服务商、数字人民币运营机构等。
• 风险提示：数字人民币研发与落地进度不及预期。

关键信息

• 市场风格：高增长仍是投资核心，科创板块表现优于主板。
• ETF产品：国泰光伏50ETF（159864）与银华VRETF（159786）分别聚焦光伏与虚拟现实赛道，预计未来需求释放。
• 行业趋势：新能源、医药生物、教育、电子、化工、纺织服装等板块均有较好增长预期。
• 个股评级：多数个股维持“买入”评级，主要基于业绩增长、行业前景及政策利好。
• 风险提示：包括疫情反复、宏观经济波动、政策变化、市场竞争、新产品研发不及预期等。

投资建议汇总

行业	投资建议	核心观点
科创板	买入	高增长仍是制胜关键
医药生物	买入	片仔癀、康华生物、我武生物、派林生物业绩超预期
教育	买入	中国科培、传智教育扭亏及恢复增长
电子	买入	兴森科技IC载板国产化前景广阔
化工	买入	华软科技一体化优势显著，业绩进入加速成长期
纺织服装	买入	健盛集团越南产能布局，运动品类拓展空间大
电气设备	买入	风光装机需求快速增长，绿色智能改造加速
保险	买入	自由盈余估值接近底部，关注代理人清虚与产品销售
银行	买入	中报业绩确定性较高，关注“错杀”机会

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