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聚烯烃周报：大越期货投资分析总结

周市场概要

• 本周L05合约上涨3.7%，收于7913点，交易量增加约16000张。
• PP05合约下跌1.4%，收于7368点，增仓约23000张。
• 技术方面，L主力合约站上20日均线，趋势偏多；PP主力合约在20日均线附近震荡，技术面中性。
• 主力持仓显示，L高胜率席位多头占优，而PP高胜率席位则偏空。
• 当前基差为L227，PP32，整体盘面贴水。

基本面分析

1. 宏观与供应情况：

   • 全球经济数据方面，2月官方PMI 50.2%，环比升1.1个百分点；出口总额增长回升，塑料制品出口份额亦增加。
   • 地缘冲突缓和预期，原油剧烈震荡；美国再度加征关税，国内关注3月会议动向。
   • 供应端：一季度PE新增产能释放集中；PP有多套装置重启，预计供应增长。

2. 供需动态：

   • 成本方面，煤价走弱，成本支撑减弱。
   • 需求跟进良好，聚烯烃下游开工率恢复，PE农膜需求旺盛，地膜进入生产旺季。
   • 库存状况：产业链总体中性，PE与PP库存均处于中位区间。

短期展望

预计L与PP主力合约后市将呈现震荡态势。

重要提示

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