20240829-东方财富证券-神州泰岳-300002.SZ-2024年中报点评_核心游戏表现稳健_软件和信息服务商业化不断落地_4页_478kb

神州泰岳2024年中报点评总结

业绩概况

公司2024年上半年实现营业收入3053亿元，同比增长1504%，归母净利润631亿元，同比增长5618%；二季度单季营收1564亿元，同比增长853%，归母净利润336亿元，同比增长4873%。核心产品表现强劲，叠加AI与软件服务业务增长，业绩持续高增长。

业务亮点

1. 游戏业务增长稳健：运营六款SLG游戏，收入达2426亿元，同比增长1203%。其中《Age of Origins》贡献1789亿元，占游戏收入73.75%；二季度新游表现稳定。
2. 新品储备丰富：计划年末在海外市场推出《代号DL》、《代号LOA》两款“SLG+模拟经营”游戏。
3. 软件及信息服务业务高速增长：上半年收入608亿元，同比增长2982%。AI/ICT运营、物联网/通讯、创新服务等业务均有显著增长。

财务分析

• 盈利能力提升：净利率同比提升544pct至20.41%，期间费用率同比降5.18pct至3.9%。
• 费用控制：销售费用下降2446%，带动整体费用结构改善。
• 财务状况优化：资产负债率下降，财务指标表现健康，现金流充足。

投资建议

维持“增持”评级。调整2024-2026年盈利预测，预计营收及净利润持续增长，估值仍具吸引力。长期看好公司游戏精细化运营能力及软件业务在数字经济中的发展潜力。

风险提示

• 政策监管风险，行业竞争加剧。
• 买量成本波动及用户留存压力。
• 国际市场拓展不确定性。

（全文共计513字）