2025-01-15-中国银行-宏观观察2025年第03期（总第575期）_养老金融新政策_新机遇与相关建议＊_15页_814kb

养老金融业务发展和银发经济投融资迎来重大机遇，主要由九部门联合印发的《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》推动。报告认为养老金融核心是综合运用金融工具服务老年群体多样化需求和银发经济发展，包含养老金管理、银发经济融资、老年金融权益保障等维度。

政策寄予三重期望：**至2028年，基本建成养老金融体系，民众福祉提升；至2035年，实现金融与养老良性循环。**核心方向包括四大业务领域，尤其是构建精准养老产品体系、拓宽银发经济融资渠道、促进养老财富储备和保障老年人金融权益。

机遇分析聚焦在三个方面：其一，广阔农村市场面临刚性养老金融需求，而金融服务短板明显，老年人口占比达50%，构成重要潜在客群；其二，银发经济总量虽大，但机构融资渠道受限，信贷供需矛盾突出，对接多层次资本市场更为合适，REITs亦蕴含契机；其三，三支柱养老保险体系完善仍存空间：《社保基金境内投资管理办法》拟放宽社保基金投资范围，个人养老金参与人仍有增量，银行、券商、保险机构迎来大量承销、资产管理、托管业务机会。

金融机构发展建议详密分层：商业银行应深耕农村市场养老金融产品创新、财富规划及项目贷款；保险公司优势特色在于养老社区建设、养老年金产品开发和“医养结合”保险服务；证券及信托公司拓展股权债券融资与REITs业务，信托产品则侧重针对性与综合性设计。

报告结尾强调金融机构须紧跟政策节奏，充分发挥养老主业优势，尤其是银行保险机构在养老金融布局与银发经济投融资中的战略性地位。