20260625-中山证券-电子行业周报_深度求索公司完成首轮外部融资_10页_813kb

深度求索公司完成首轮外部融资总结

核心内容

本报告由中山证券研究所发布，主要围绕电子行业近期市场走势、行业数据、动态及投资建议展开分析，同时提及深度求索公司完成首轮外部融资的重要事件。

主要观点

1. 市场走势

• 本周（6月18日-6月24日）电子行业表现强劲，申万电子指数上涨6.47%，位列申万一级行业第一。
• 电子行业PE估值上升至98.22倍左右，显示市场对行业未来增长的预期较高。
• 半导体行业表现尤为突出，申万半导体指数上涨10.46%，涨幅领先其他细分行业。

2. 行业数据

• 全球手机市场：2026年第一季度全球智能手机出货量为2.89亿台，同比下降4.07%；中国5月智能手机出货量2680万台，同比增长19.0%。
• 半导体市场：2026年4月全球半导体销售额达1104.8亿美元，同比增长93.89%；日本半导体设备出货量同比增长14.12%，显示行业景气度上升。

3. 行业动态

• iPhone 18可能涨价：受AI热潮引发的存储芯片短缺和价格飙升影响，iPhone 18 Pro起步售价预计上涨200美元，涨幅达18.2%。
• 智能手表市场：2026年第一季度全球智能手表出货量同比增长4%，平均售价上涨6%。苹果市场份额达23%，出货量同比增长21%，主要得益于产品组合优化和健康功能升级。
• 深度求索融资：杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司于2026年6月16日完成首轮外部融资，融资规模约510亿元，企业估值近4000亿元。投资方包括腾讯、宁德时代、京东等产业资本及国家队。
• ChatGPT市场份额下降：ChatGPT全球市场份额首次跌破50%，但仍以月活用户超11亿位居第一，Gemini和Claude紧随其后。

4. 公司动态

• 海光信息：宣布派发现金股利3.48亿元，占同期归母净利润的13.67%。

投资建议

• 下游手机销售量增速放缓，消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。
• 受AI需求拉动，存储芯片及相关设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求亦较为乐观。

风险提示

• 宏观需求转弱；
• 上游原材料成本超预期；
• 行业竞争格局恶化；
• 贸易冲突影响。

关键信息汇总

融资信息

• 公司：杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司
• 融资时间：2026年6月16日
• 融资规模：约510亿元
• 企业估值：近4000亿元
• 投资方：腾讯、宁德时代、京东、Monolith砺思资本、IDG资本、正心谷投资、拾象科技、国家人工智能产业投资基金

市场表现

• 电子行业：申万电子指数本周上涨6.47%，跑赢沪深300指数6.24个百分点。
• 半导体行业：申万半导体指数上涨10.46%，涨幅领先其他细分行业。

产品与市场动态

• iPhone 18：可能因存储芯片短缺和价格上涨，导致售价上调。
• 智能手表：苹果市场份额达23%，出货量同比增长21%，受益于产品组合优化和健康功能升级。
• ChatGPT：全球市场份额首次跌破50%，但仍为月活用户最多的AI助手。

总结

电子行业在2026年6月表现出强劲增长，尤其是半导体板块。苹果凭借产品优化和健康功能升级，在智能手表市场保持领先。深度求索公司完成大规模融资，显示其在AI领域受到资本高度关注。然而，手机销售增速放缓，对消费电子和半导体器件公司形成压力。AI相关需求推动存储芯片及配套设备市场表现较好，但需警惕宏观风险和行业竞争加剧。