2018-“第一梯队”外资股权投资机构设立人民币基金盘点_3页_217kb

外资股权投资机构设立人民币基金盘点总结

核心内容

清科研究中心发布的《2010年外资设立人民币基金指引》揭示了外资创投及私募股权机构在中国设立人民币基金的发展历程、组织形式选择及政策环境变化。随着中国股权投资市场的发展，外资机构逐渐认识到人民币基金的重要性，并加快布局，以提升自身在中国市场的综合竞争力。

主要观点

• 外资设立人民币基金的背景：
  外资VC/PE在中国设立人民币基金始于2006年，主要由于红筹政策的调整（如“10号文”、“106号文”）导致外资红筹路径受阻，同时《外资设立创业投资企业管理办法》的出台提供了法律依据。

• 组织形式的演变：
  外资机构在初期主要采用中外合资或中外合作形式设立非法人制人民币基金，但存在运作不便的问题。2008年，天津率先允许有限合伙制基金注册，推动了外资机构采用更灵活的组织形式。

• 政策支持与市场机遇：
  2009年，中国资本市场因经济复苏而发展迅速，尤其是创业板开闸，进一步刺激了外资设立人民币基金的积极性。

• 2010年的发展趋势：
  2010年，随着《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》的实施，有限合伙制成为主流。外资机构纷纷设立此类基金，以更高效地参与中国市场。

关键信息

外资设立人民币基金的时间线

2008年外资设立人民币基金案例（部分）

2009年外资设立人民币基金案例（部分）

2010年外资设立人民币基金案例（部分）

政策与市场影响

• 政策支持：天津、苏州、上海、重庆、成都、珠海、大连等地相继出台政策，支持外资设立人民币基金，尤其是有限合伙制基金。
• 市场吸引力：中国股权投资市场回报率高，外资机构希望通过人民币基金更灵活地参与本地投资，增强市场竞争力。
• 组织形式优化：有限合伙制因其灵活性和高效性，逐渐成为外资设立人民币基金的首选形式。

清科研究中心简介

清科研究中心成立于2001年，是中国最专业权威的创业投资与私募股权研究机构之一。其研究涵盖创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及多个行业市场研究，为政府机关、中介机构、创业企业等提供专业的研究报告和行业定制研究服务。