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玉米及玉米淀粉市场总结

核心内容概述

本报告总结了玉米及玉米淀粉在期货市场、外盘市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及期权市场中的最新数据和市场观点，涵盖了价格、持仓、库存、利润、天气影响等关键信息，为市场参与者提供了全面的市场动态参考。

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一、期货市场

1.1 玉米相关指标

• 期货收盘价（活跃）：黄玉米：最新2306元/吨，环比上涨17元/吨
• 期货持仓量（活跃）：黄玉米：1210187手，环比增加14649手
• 期货前20名持仓：净买单量：-103103手，环比增加13768手
• 仓单数量：玉米：79560手，环比增加3950手

1.2 玉米淀粉相关指标

• 期货收盘价（活跃）：玉米淀粉：最新2590元/吨，环比上涨21元/吨
• 期货持仓量（活跃）：玉米淀粉：294590手，环比减少1029手
• 期货前20名持仓：净买单量：-40458手，环比减少2741手
• 仓单数量：玉米淀粉：7500手，环比持平

1.3 价差与波动

• 玉米月间价差（11-1）：-23元/吨，环比-6元/吨
• 玉米淀粉月间价差（11-1）：-40元/吨，环比+2元/吨
• 主力合约CS-C价差：276元/吨，环比-3元/吨

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二、外盘市场

• CBOT玉米期货收盘价（活跃）：542.5美分/蒲式耳，环比-3美分/蒲式耳
• CBOT玉米总持仓（周）：1707706张，环比-20297张
• CBOT玉米非商业净多头持仓（周）：440915张，环比+138773张

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三、现货市场

• 现货价：玉米：2240元/吨，环比-2.86元/吨
• 现货价：玉米（国标二等）：2300元/吨，环比持平
• CNF价：巴西玉米：296美元/吨，环比持平
• CNF到岸价：美湾玉米：331.45美元/吨，环比-1.18美元/吨
• 基差：玉米：-66元/吨，环比-19.86元/吨
• 基差：淀粉：120元/吨，环比-21元/吨
• 山东淀粉与玉米价差（周）：424元/吨，环比-10元/吨

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四、替代品现货价格

• 现货价：小麦（全国均价）：2416.28元/吨，环比-0.55元/吨
• 小麦与玉米价差：65.99元/吨，环比-0.55元/吨
• 木薯淀粉与玉米淀粉价差（周）：2004元/吨，环比+36元/吨
• 玉米淀粉与30粉价差（日）：-84元/吨，环比-9元/吨

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五、上游情况

• 全球玉米产量（含预测）：1297.44百万吨，环比+68.53百万吨
• 全球玉米期末库存（含预测）：292.75百万吨，环比+8.57百万吨
• 美国玉米产量（含预测）：432.34百万吨，环比+54.71百万吨
• 美国玉米期末库存（含预测）：54.02百万吨，环比+20.36百万吨
• 巴西玉米产量（含预测）：132百万吨，环比-3百万吨
• 巴西玉米期末库存（含预测）：5.96百万吨，环比-2.87百万吨
• 中国玉米产量（含预测）：301.24百万吨，环比+6.32百万吨
• 中国玉米期末库存（含预测）：180.15百万吨，环比-12.94百万吨
• 阿根廷玉米产量（含预测）：52百万吨，环比+2百万吨

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六、产业情况

• 玉米库存：南方港口（周）：41.4万吨，环比+13.2万吨
• 玉米库存：北方港口（周）：198万吨，环比+1万吨
• 深加工玉米库存量（周）：274.3万吨，环比-10.6万吨
• 淀粉企业周度库存（周）：133.9万吨，环比+1.1万吨
• 玉米（含饲用、种用）进口数量（当月值）：350251.98吨，环比+220706.68吨
• 玉米淀粉出口数量（当月值）：24585981千克，环比-6735466千克

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七、下游情况

• 饲料产量（当月值）：2880万吨，环比-42.4万吨
• 样本饲料玉米库存天数（周）：25.17天，环比持平
• 深加工玉米消费量（周）：125.84万吨，环比+0.23万吨
• 酒精企业开机率（周）：47.29%，环比-3.01%
• 淀粉企业开机率（周）：59.28%，环比-1.76%
• 玉米淀粉加工利润（山东）：-139元/吨，环比+4元/吨
• 玉米淀粉加工利润（河北）：10元/吨，环比持平
• 玉米淀粉加工利润（吉林）：-16元/吨，环比持平

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八、期权市场

• 历史波动率（20日）：玉米：10.34%，环比+0.04%
• 历史波动率（60日）：玉米：8.03%，环比+0.01%
• 平值看涨期权隐含波动率：玉米：10.31%，环比+0.22%
• 平值看跌期权隐含波动率：玉米：10.3%，环比+0.2%

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九、市场观点

9.1 玉米市场观点

• 美国玉米优良率维持在57%，低于去年同期的69%，单产预期偏弱
• Pro Farmer巡查数据显示美国玉米单产低于USDA预估，进一步强化减产预期
• 国际玉米价格走强，对国内市场形成利好提振
• 国内东北产区市场看涨情绪提升，但购销博弈加剧，行情进入焦灼期
• 新季玉米即将集中上市，深加工企业建库意愿不强，华北地区玉米采购量有限
• 短期玉米价格预计窄幅震荡，关注国内产量及天气变化

9.2 玉米淀粉市场观点

• 下游行业在双节前备货无明显表现，供应端持续充裕
• 玉米淀粉企业库存小幅累积，周增1.1万吨，月增0.83万吨，年同比增幅5.85%
• 玉米淀粉期价随玉米市场波动，但因需求支撑有限，总体走势略弱于玉米

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十、行业消息

• 厄尔尼诺现象：世界气象组织确认厄尔尼诺现象已形成并持续增强，预计发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。

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十一、免责声明

• 本报告数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议
• 市场有风险，投资需谨慎
• 本报告版权属瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布

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十二、研究员信息

• 研究员：许方莉
• 期货从业资格号：F3073708
• 期货投资咨询从业证书号：Z0017638