20240521-国泰期货-LPG_震荡延续_2页_564kb

LPG市场分析总结（2024年5月21日）

【核心内容概述】

本报告分析了2024年5月21日LPG（液化石油气）市场的基本面、趋势强度、行业新闻及投资观点，旨在为专业投资者提供参考。

【基本面跟踪】

期货价格与成交量

• PG2406合约：

  • 昨日收盘价：4,780元/吨
  • 日涨幅：2.53%
  • 夜盘收盘价：4,497元/吨
  • 夜盘涨幅：-5.92%
  • 昨日成交：107,932手
  • 较前日变动：-18,673手
  • 昨日持仓：48,261手
  • 较前日变动：-1,283手

• PG2407合约：

  • 昨日收盘价：4,720元/吨
  • 日涨幅：2.61%
  • 夜盘收盘价：4,450元/吨
  • 夜盘涨幅：-5.72%
  • 昨日成交：26,593手
  • 较前日变动：-269手
  • 昨日持仓：26,937手
  • 较前日变动：-153手

价差情况

• 广州国产气对06合约价差：350元/吨（较前日518元/吨有所收窄）
• 广州进口气对07合约价差：390元/吨（较前日588元/吨有所收窄）

产业链重要价格数据

• PDH开工率：75.0%（本周），较上周增长1.46%
• MTBE开工率：66.3%（本周），较上周增长0.8%
• 烷基化开工率：43.4%（本周），较上周下降3.4%

【趋势强度】

• LPG趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 说明：趋势强度在【-2,2】区间内，0表示市场走势中性，暂无明显趋势。

【行业新闻】

1. 珠三角地区价格：

   • 国产气成交价：5100-5120元/吨
   • 进口气成交价：5120-5180元/吨

2. 沙特CP预期：

   • 6月份：
     • 丙烷：556美元/吨（较上一交易日涨16美元/吨）
     • 丁烷：551美元/吨（较上一交易日涨16美元/吨）
   • 7月份：
     • 丙烷：544美元/吨（较上一交易日涨12美元/吨）
     • 丁烷：539美元/吨（较上一交易日涨12美元/吨）

【观点及建议】

• 盘面表现：PG2406合约昨日减仓上行，主力合约收涨2.58%。
• 油价影响：隔夜油价延续震荡走势，对LPG市场影响有限。
• 供应端分析：
  • 美国：产量维持高位，累库情况下出口五月环比预计增加，但运费上涨（美湾至千叶运费涨至143-146美元）及拍卖费处于高位（180-190万美金）可能抑制采购热情。
  • 中东：伊朗运力偏紧，5月环比出货较4月下滑，但其他中东国家仍有现货销售空间，整体供应维持宽松。
• 需求端分析：
  • PDH开工率上周升至75.01%，本周仅海伟石化有停工预期，多数装置有提负计划，预计开工率小幅上升，带动丙烷需求。
  • 随着丙烷价格下跌，PDH装置利润边际修复，对LPG市场形成支撑。
• 整体判断：盘面利空出尽，暂无进一步下行空间，预计走势偏强震荡。

【风险提示】

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并承担相应风险。

【免责声明】

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点基于作者职业理解，不构成对任何人的投资建议。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据。

【版权声明】

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 如需引用，须注明“国泰君安期货研究”，并不得有悖原意。