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贵金属日报 2025-11-24 总结

• 当前市场概况：价格方面，沪金微涨0.06%至935.80元/克，沪银下跌0.43%至11893元/千克；COMEX黄金报价4062.80美元/盎司，COMEX白银报价49.66美元/盎司；美国10年期国债收益率为4.06%，美元指数达100.21。
• 主要影响因素：美股表现疲软，美联储关键票委（如纽约联储主席威廉姆斯）发布鸽派声明，强调劳动力市场降温和平通胀停滞，提升降息预期，导致贵金属价格短期获得支撑。市场对12月议息会议降息25个基点的预期概率上升至70%。
• 库存与需求动态：内外盘白银库存持续减少，沪银库存下降，Libor白银隐含租赁利率降至3.93%，显示国内白银需求仍然强劲，但海外因素尚未主导。
• 策略观点：鉴于美联储宽松政策预期回升，操作上建议保留底仓观望，并避免开新仓。技术区间参考：沪金主力合约在896-940元/克，沪银主力合约在11367-12639元/千克。风险关注于12月议息会议及后续领导人选拔。