20260316-财信证券-其他电源设备Ⅱ行业点评（R3）_三部门部署开展氢能综合应用试点工作_看好相关板块投资机会_3页_241kb

氢能综合应用试点工作分析总结

核心内容

三部门（工业和信息化部、财政部、国家发展改革委）联合部署氢能综合应用试点工作，标志着氢能作为国家战略性新兴产业的进一步推进。该政策延续了此前关于非电利用和绿色燃料发展的方向，旨在推动氢能的规模化应用，并为“十五五”规划中绿色氢氨醇的发展提供具体实施路径。

主要观点

1. 政策支持明确
   三部委联合发文，明确了氢能综合应用试点工作的方向和目标，显示出国家对氢能产业发展的高度重视。

2. 规模化应用目标
   到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，部分优势地区有望降至15元/千克。燃料电池汽车保有量将较2025年翻一番，目标为10万辆。

3. 试点任务方向
   试点任务涵盖六个方面，包括燃料电池汽车、绿色氨醇、氢基化工原料替代、氢冶金、掺氢燃烧和创新应用场景。其中，绿色氨醇和氢基化工原料替代被重点提及。

4. 绿色氨醇发展重点
   提出以提升绿色氨醇技术经济性、扩大下游消费为主线，推进规模化制取与应用。同时，强调一体化建设可再生能源制氢项目，严禁以绿色氨醇名义建设煤基氨醇项目。

5. 氢基化工原料替代
   以促进炼化、煤化工等行业碳减排为目标，逐步替代化石能源制氢，鼓励布局氢储运基础设施。

6. 绿氢产能现状
   截至2025年12月底，全国风光氢基能源项目数量达908个，电解槽总规模为1381万Nm³/h，绿氢年产能约1526万吨。其中，绿色甲醇、绿氨、SAF项目共计360个，涉及产能分别为6486万吨、2570万吨和800万吨。

7. 绿色氢氨醇对能源安全的贡献
   绿氢产能若完全实现，可替代约10%的进口石油。若实现全部进口石油功能替代，则需约7.5亿吨绿色燃料，其中绿色甲醇和SAF分别占7.02亿吨和460万吨。

关键信息

• 行业表现：截至2026年03月16日，其他电源设备行业过去12个月涨幅为43.95%，高于沪深300指数的16.60%。
• 投资建议：维持“领先大市”评级，看好氢能作为未来产业的发展潜力，特别是绿色氢氨醇在航运业脱碳等领域的应用。
• 风险提示：包括经济增速放缓、制氢技术不确定性、能源价格波动、生物质原料价格波动、项目审批与投产不及预期等。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、持有、卖出四个等级，分别对应不同的投资收益预期。
• 行业投资评级：分为领先大市、同步大市、落后大市，其中“领先大市”表示行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。

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