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原木期货市场分析报告（2025年12月3日）

一、市场回顾

1. 现货价格：辐射松原木现货价格多数持平，山东日照3.9米中A松木为750元/方，江苏太仓4米中A松木为740元/方，主力合约LG2601收盘价767元/方，小幅下跌。
2. 到港数据：2025年12月1日至7日，新西兰原木预到船11条，到港量约39.1万方，环比大幅增长。
3. 库存变化：全国针叶原木总库存减少，其中辐射松库存减少2.39%，江苏港口库存增长。

二、核心观点

1. 期货估值贴水，反映市场悲观情绪，但高库存抑制修复。
2. 若原木到港减少，库存压力缓解，估值有望企稳。

三、交易策略

1. 单边：观望为主，少量试多可能。
2. 套利：关注1-3反套机会。

四、市场数据简述

• 辐射松价格：日照、太仓等地价格持平。
• 进口原木价：辐射松CFR价格、云杉价格波动。
• 港口发货量：预计船舶离港减少，港口库存压力加大。

如需更详细内容，可参考附图及数据。