20240126-甬兴证券-化工新材料行业周报_苹果Vision_Pro预售开启_有望催生光学材料市场需求_19页

核心观点

1. 原油市场：多空因素对峙导致油价震荡运行，预计2024年呈现抵抗式高位震荡格局，对化工品价格形成支撑，关注石油上游资源品种。
2. 精细化工及新材料：
   • 电子特气：华特气体扩大投资20万吨电子特气项目，半导体行业复苏将推动需求增长，国产替代空间广阔。
   • 光学材料：苹果VisionPro开启预售，2027年VR光学市场规模或达411亿元，COC/COP替代菲涅尔透镜，关注国产化企业。
3. 估值与安全边际：基础化工和新材料板块估值处于合理区间，安全边际尚可。

投资建议

1. 基础化工：关注顺周期企业，如万华化学、宝丰能源。
2. 新材料：
   • 国产替代：推荐雅克科技、华特气体等。
   • 边际改善：聚焦消费电子复苏，标的包括斯瑞新材、阿科力等。

风险提示

• 宏观经济增速低于预期
• 国际油价大跌或竞争加剧
• 需求疲软可能导致产品价格下跌