A股市场估值跟踪七十八：周期板块估值上升-240410-东兴证券-23页_897kb

股市估值分析报告总结

上一周（4月1日至5日），全球股市呈现分化走势，A股和港股整体上行，而海外市场如美国和日本股市下行。恒生指数领涨港股，涨幅达11%，而标普500指数跌幅超过9.5%。A股中，中证500指数表现强劲，涨幅为16.7%，创业板指和上证指数也有不错表现。

从估值角度看，全球指数的市盈率（PE）和市净率（PB）显示波动较大。标普500的PE接近历史最高水平，表明估值较高；而恒生指数的PB接近最低水平。A股和港股估值上升，主要受益于整体市场情绪改善，而海外市场估值因盈利压力下降而承压。

行业分析显示，周期性板块如有色金属估值大幅上升，不仅是估值收缩导致，还与市场对通胀敏感度增加有关。消费板块如轻工制造和商贸零售也有增长，而科技和传媒等成长性行业估值回调，反映出对盈利增长的不确定性。

风险溢价数据表明，A股风险溢价整体下降，中证500指数的估值提升贡献了本周部分涨幅，但盈利增长未能全面支撑所有指数。展望未来，周期股和消费股或继续受益，但需警惕全球市场波动。

报告强调投资需注意估值分位数变化和风险提示。