20250313-开源证券-北交所信息更新_收购三家汽车零部件企业+募投项目结项_2024年营收预告+26__4页_695kb

报告摘要

吉冈精密 (836720.BJ) 总结

核心内容

吉冈精密（836720.BJ）是一家专注于汽车零部件制造的北交所上市公司。2024年公司业绩表现亮眼，营收和净利润均实现同比增长，且通过收购三家汽车零部件企业及募投项目投产，进一步扩大了市场空间和业务规模。公司当前股价为23.10元，总市值43.94亿元，流通市值11.81亿元，流通股本0.51亿股。

主要观点

业绩增长显著：2024年公司预计实现营业收入5.76亿元，同比增长25.88%；归母净利润0.58亿元，同比增长35.11%；扣非净利润0.56亿元，同比增长48.40%。公司上调了2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.58亿元、0.70亿元、0.90亿元。
盈利预测上调：基于募投项目投产和收购扩张，公司未来三年盈利预期持续增长，EPS分别为0.30元、0.37元、0.48元，对应P/E倍数为68.5倍、56.7倍、43.8倍。
市场拓展加速：公司通过收购帝柯精密零部件（平湖）有限公司、帝柯贸易（平湖）有限公司、DakokoEuropaGmbH等三家汽车零部件企业，增强了市场竞争力。同时，公司加大销售开拓力度，2024年1-9月涉及华为和比亚迪终端车型产品的销售额约3,480万元，占总销售额约9%。
行业前景良好：2024年中国汽车产销量再创新高，新能源汽车销量占比超40%，推动轻量化需求。铝合金因其性能、密度、成本和可加工性等优势，成为当前最佳轻量化材料之一，为公司带来广阔的市场空间。

关键信息

财务数据概览

指标	2022A	2023A	2024E	2025E	2026E
营业收入(百万元)	400	458	576	694	844
YOY(%)	6.0	14.4	25.9	20.5	21.5
归母净利润(百万元)	61	43	58	70	90
YOY(%)	7.6	-29.6	35.1	20.8	29.5
毛利率(%)	24.3	18.6	21.6	21.2	21.5
净利率(%)	15.2	9.3	10.0	10.0	10.7
ROE(%)	14.4	9.5	12.1	14.0	16.5
EPS(元)	0.32	0.22	0.30	0.37	0.48
P/E(倍)	65.1	92.5	68.5	56.7	43.8
P/B(倍)	9.4	8.8	8.3	8.0	7.2