20260811-华泰期货-贵金属日报_哈塞特称若其身在美联储会偏向利率不变或降息_7页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年8月10日贵金属市场的走势，包括黄金与白银的期货行情、成交量、持仓变化，以及美债收益率和利差情况。同时，涉及地缘政治动态、美联储政策倾向、AI安全审查等宏观背景信息，并给出对黄金和白银的短期策略建议。

主要观点与关键信息

地缘政治动态

• 伊朗与美国谈判：特朗普称伊朗需为军事冲突中的损失进行赔偿，美国已将此要求纳入未来谈判。若伊朗开放霍尔木兹海峡，美国将宣布战争胜利。
• 谈判前景：伊朗开出更高筹码，使得美国实现目标的难度加大。

美联储政策倾向

• 哈塞特观点：若其在美联储，倾向于维持利率不变或降息，但表示不会接替库克担任美联储理事。
• AI政策：AI安全问题被列为未来两年最重要的政策议题，美国政府正在密切审查。

期货行情与成交量

• 黄金（沪金）：
  • 主力合约：开于951.00元/克，收于948.20元/克，较前一交易日变动-1.22%。
  • 成交量：41087手，持仓量：129725手。
  • 夜盘：开于943.84元/克，收于950.38元/克，较昨日午后上涨0.23%。
• 白银（沪银）：
  • 主力合约：开于15875.00元/千克，收于15705.00元/千克，较前一交易日变动-0.45%。
  • 成交量：799758手，持仓量：322632手。
  • 夜盘：开于15624元/千克，收于15884元/千克，较昨日午后上涨1.14%。

美债收益率与利差

• 10年期国债利率：收于4.65%，较前一交易日下降0.04%。
• 10-2年期利差：为0.46%，较前一交易日上升0.02%。

上期所金银持仓与成交量变化

• 黄金（Au2610）：
  • 多头变动+18手，空头变动-42手。
  • 成交量：386332手，较前一交易日下降21.16%。
  • 交收量：11872千克。
• 白银（Ag2610）：
  • 多头变动-2442手，空头变动-566手。
  • 成交量：1152495手，较前一交易日下降10.81%。
  • 交收量：34350千克。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：昨日持仓为1,017.54吨，较前一交易日增加2.82吨。
• 白银ETF：持仓为14,939吨，与前一交易日持平。

金银比价与期现价差

• 金银比价：
  • 上期所：60.38，较前一交易日下降2.45%。
  • 外盘：66.88，较前一交易日下降3.55%。
• 期现价差：
  • 黄金国内溢价：-17.76元/克。
  • 白银国内溢价：-0.21元/千克。

市场策略建议

黄金

• 策略：谨慎偏多。
• 逻辑：当前贵金属对油价变化反应平淡，若地缘局势未明显升温或谈判未破裂，黄金可能维持高位震荡，交易加息预期消退。
• 震荡区间：预计Au2610合约价格在930元/克至960元/克之间波动。
• 关注点：后续需关注美国CPI数据。

白银

• 策略：谨慎偏多。
• 逻辑：白银走势与黄金相似，预计维持震荡偏强格局。
• 震荡区间：Ag2610合约价格或在15500元/千克至16100元/千克之间波动。

套利与期权

• 套利：建议暂缓。
• 期权：建议暂缓。

风险提示

• 海外流动性风险：需关注国际金融市场波动对贵金属价格的影响。
• 投机头寸持续离场：市场参与者可能逐步减少投机行为，影响价格走势。

图表说明

• 图1至图10展示了美债收益率、利差、黄金与白银成交量、溢价、库存及交收量等关键指标。
• 所有图表均来源于钢联大宗与华泰期货研究院。

分析团队

• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579
• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806

联系信息

• 联系人：蔺一杭
• 从业资格号：F03149704
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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