文档总结
核心内容
本文档为光大证券股份有限公司发布的市场分析报告，涵盖行业研究、公司研究、市场数据及法律声明等内容，重点分析了化工、房地产、建材、建筑、轻工、食品饮料等行业的动态及投资价值，并对部分公司进行了具体点评。
行业研究
半导体材料行业
- 行业动态：全球芯片短缺问题持续发酵，带动上游半导体材料价格上涨，利好国内已实现持续供货的半导体材料企业。
- 主要观点：
- 国产半导体材料技术突破，下游客户渗透率提升。
- 国内需求扩大将为行业带来长期成长空间。
- 关键信息：
- 建议关注光刻胶板块：晶瑞股份、彤程新材、雅克科技、南大光电。
- 湿电子化学品板块：江化微。
- 电子特气板块：华特气体、昊华科技。
- CMP板块：安集科技、鼎龙股份。
房地产行业
物业板块
- 行业动态：六月光大AH核心物业指数上涨7.5%，跑赢沪深300指数9.5pct。
- 主要观点：
- 多地审议通过物业管理条例，推动行业规范化发展。
- 满足监管要求的公司有望获得政策支持。
- 关键信息：
- 6月涨幅居前公司：滨江服务（+41%）、世茂服务（+30%）、荣万家（+27%）。
- 1-6月涨幅居前公司：滨江服务（+140%）、世茂服务（+126%）、中海物业（+107%）。
- 行业新闻：住建部拟开展便民生活圈建设试点；长城物业赴港上市；合景悠活拟收购上海申勤。
公司研究
- 主要观点：销售增长显著，降杠杆效果明显，三道红线“黄档”公司。
- 关键信息：
- 2021年1-5月销售金额同比增长72%。
- 预计全年销售金额增长约20%。
- 实控人与高管大额增持，彰显信心。
- 预测2021-2023年核心EPS为6.98元、8.25元、9.13元，对应股息率分别为7.9%、9.3%、10.3%。
- 维持“买入”评级。
- 主要观点：业绩表现优异，盈利水平创历史新高。
- 关键信息：
- 2021年中报预计归母净利润同比增加200%-250%。
- 玻纤及相关产品价格大幅上涨并保持高位。
- 调整2021-2023年净利润预测为46.5亿、48.0亿、48.8亿，对应EPS分别为1.16元、1.20元、1.22元。
- 维持“买入”评级。
- 主要观点：制作业务盈利能力显著提升，龙头公司竞争力得到验证。
- 关键信息：
- 2021Q2产量约87万吨，销量约95万吨。
- 吨扣非净利润244元/吨，同比增加57元/吨。
- 预测2021-2023年EPS分别为2.32元、2.88元、3.34元，现价对应2021年动态市盈率约25x。
- 维持“买入”评级。
- 主要观点：包装纸及溶解浆或成为今年重要业绩增量。
- 关键信息：
- 1H21归母净利润21.5-22.9亿元，同比增长130%-145%。
- Q2归母净利润10.5-11.9亿元，同比增长161%-196%。
- 文化纸受益于产能投放及建党需求，但需求降温及库存提升或压制后续纸价。
- 包装纸毛利贡献达18%+，随下半年旺季行情有望扩大盈利。
- 溶解浆均价环比提升1500元+，提供增量收益。
- 维持“增持”评级。
- 主要观点：能量饮料风起，东鹏饮料正迎来发展机遇。
- 关键信息：
- 东鹏以能量饮料为基本盘，以广东为大本营。
- 能量饮料兼具成瘾性和功能性，未来将维持高景气度。
- 东鹏通过极致性价比和差异化策略成功突围，稳步推进全国化扩张。
- 预测2021-2023年EPS分别为2.63元、3.38元、4.27元。
- 首次覆盖，给予“增持”评级。
市场数据
A股市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3588.78 |
-0.07 |
| 沪深300 |
5229.66 |
0.11 |
| 深证成指 |
15038.88 |
-0.81 |
| 中小板指 |
3455.36 |
-0.63 |
| 创业板指 |
3588.78 |
-0.07 |
股指期货
| 期货 |
收盘 |
涨跌% |
| IF2107 |
5155.60 |
-0.69 |
| IF2108 |
5135.60 |
-0.80 |
| IF2109 |
5122.20 |
-0.86 |
| IF2112 |
5089.20 |
-0.99 |
商品市场
| 商品 |
收盘 |
涨跌% |
| 黄金 |
371.78 |
1.19 |
| 燃油 |
2646 |
-1.42 |
| 铜 |
68260 |
0.01 |
| 锌 |
22180 |
0.98 |
| 铝 |
18615 |
-1.14 |
| 镍 |
134090 |
-1.72 |
外汇市场
| 外汇 |
中间价 |
涨跌 |
| 人民币对美元 |
6.4709 |
+0.17 |
| 人民币对欧元 |
7.6701 |
-0.21 |
| 人民币对日元 |
0.0582 |
-0.35 |
| 人民币对港币 |
0.8334 |
+0.15 |
利率市场
| 品种 |
前加权平均利率% |
涨跌BP |
| DR001 |
1.7355 |
-51.06 |
| DR007 |
2.1117 |
-43.63 |
| DR014 |
2.0932 |
-89.21 |
| 一年期国债 |
2.4189 |
-1.04 |
| 五年期国债 |
2.9601 |
+0.85 |
| 十年期国债 |
3.0878 |
+1.00 |
评级体系说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 |
未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 |
因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级 |
基准指数说明
- A股主板基准：沪深300指数
- 中小盘基准：中小板指
- 创业板基准：创业板指
- 新三板基准：新三板指数
- 港股基准：恒生指数
估值方法的局限性说明
- 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
- 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
法律声明
- 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。
- 报告内容可能涉及公司所发行证券的头寸及交易，存在利益冲突。
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