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朝闻国盛总结

核心内容概览

《朝闻国盛》本期聚焦于出口转负、新能源上游材料、元宇宙产业、有色金属、煤炭开采、建筑材料、建筑装饰、电力设备、鼎龙股份以及商社板块的市场动态与投资建议。整体内容涵盖宏观经济形势、行业趋势分析、个股研报及风险提示，为投资者提供多维度的市场洞察。

主要观点

1. 出口转负分析

• 10月出口同比首度转负，主要受高基数、外需走弱和出口价格回落影响。
• 风险提示包括疫情、外部环境和政策力度等超预期变化。

2. 新能源上游材料

• 萤石价格强势上涨，供给受限，下游需求提升，推荐金石资源。
• 盐湖提锂成为重要方向，推荐新化股份。
• 氟化工第三代制冷剂价格有望走出底部区间，推荐关注相关材料。

3. 元宇宙产业

• 五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年)》，推动关键技术融合创新。
• 建议关注光学零部件及模组企业、芯片、显示、CIS等相关公司。

4. 有色金属板块

• 海外就业降温提升联储转鸽预期，黄金板块迎来布局机会。
• 工业金属面临宏观利空压力，但基本面强劲。
• 能源金属受益于新能源车需求，价格弹性分化。

5. 煤炭开采

• 建议关注高长协占比、高分红煤企，重点推荐中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源。
• 焦煤推荐山西焦煤、潞安环能、平煤股份。

6. 建筑材料

• 板块整体上涨，玻璃制造、玻纤制造表现较好。
• 风险提示包括地产需求回暖不及预期和原材料价格快速上涨。

7. 建筑装饰

• 推荐稳增长、能源投资与新基建三大方向。
• 稳增长推荐精工钢构、鸿路钢构、山东路桥、四川路桥、中国建筑等。
• 能源投资推荐中国电建、中国能建、瑞纳智能、安科瑞、苏文电能。
• 新基建推荐天铁股份、华铁应急。

8. 电力设备

• 光伏硅片价格下行趋势确立，有望刺激需求。
• 风电领域中国电建华东院中标江苏射阳项目。
• 新能源车销量持续增长，比亚迪表现亮眼，赛力斯、极氪ZEEKR销量亮眼。

9. 鼎龙股份

• 首次获得钨抛光液订单，推动CMP抛光垫业务发展。
• 公司预计2022-2024年归母净利润分别为4.0/5.7/7.9亿元，维持“买入”评级。
• 风险提示包括下游需求不及预期和新产品开发进展不及预期。

10. 商社板块

• 金陵饭店：酒店板块复苏，三季度业绩超预期，推荐关注其直营酒店业务和预制菜板块。
• 值得买：短期承压，但人员优化效果显现，推荐关注其新业务拓展和内容生态建设。

行业表现

前五名行业表现

后五名行业表现

投资建议与风险提示

投资建议

• 买入：鼎龙股份、金陵饭店、值得买、中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、精工钢构、鸿路钢构、山东路桥、四川路桥、中国建筑、中国化学、中材国际、中国电建、中国能建、瑞纳智能、安科瑞、苏文电能、天铁股份、华铁应急等。
• 重点推荐：鼎龙股份、金陵饭店、值得买、中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、精工钢构、鸿路钢构、山东路桥、四川路桥、中国建筑、中国化学、中材国际、中国电建、中国能建、瑞纳智能、安科瑞、苏文电能、天铁股份、华铁应急。

风险提示

• 宏观风险：疫情、外部环境、政策力度、宏观经济增速、全球疫情发展。
• 行业风险：地产需求回暖不及预期、原材料价格快速上涨、新业务拓展不及预期、行业竞争加剧、电商平台政策变化、政策监管风险。
• 市场风险：新能源装机不及预期、宏观经济不及预期。

总结

本期《朝闻国盛》内容全面，涵盖多个重点行业及个股的分析与建议，强调出口疲软、新能源上游材料、元宇宙产业、有色金属、煤炭开采、建筑材料、建筑装饰、电力设备等领域的投资机会。同时，对鼎龙股份、金陵饭店、值得买等个股给出明确的“买入”评级，并提供相应的盈利预测和风险提示。整体建议投资者关注景气度提升的行业及具备成长性与布局优势的个股。