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晨会纪要总结 - 2018年11月15日

核心内容概述

2018年11月15日的晨会纪要涵盖了中国及全球市场的重要动态，包括政策动向、宏观经济数据、行业新闻、股市表现、资金流向、山西经济动态以及个股与债券发行信息。整体来看，政策利好逐步显现，但市场仍面临一定调整压力，需关注政策效应的释放与经济预期的修复。

主要观点

1. 政策导向与市场信心

• 中央全面深化改革委员会强调继续推进改革开放，为新时代经济发展提供方向。
• 科创板设立并试点注册制，预计将在明年上半年取得成效，推动科技与资本市场的融合。
• 国资混改试点数量增加，重点领域企业将被优先考虑，显示政策对国企改革的重视。
• 环保政策对高耗能行业产生明显抑制作用，数据显示相关行业增速放缓，反映政策效果显著。

2. 宏观经济数据回升

• 10月多项关键宏观指标出现企稳回升，如工业增加值、固定资产投资等。
• 基建投资增速年内首次反弹，显示出政策对经济的支撑作用。
• 预计全年经济增速将高于6.5%，但四季度可能小幅放缓。

3. 全球市场表现

• 美股及欧股整体下跌，市场情绪偏弱，影响亚太市场。
• 亚太股市多数下跌，韩国、澳大利亚、新西兰等市场表现不佳。

4. A股市场动态

• A股市场整体回调，但部分热点板块如创投、传媒、次新股表现活跃。
• 资金流向显示，资金净流入集中在钢铁、建筑装饰、休闲服务等板块，净流出则集中在非银金融、银行等板块。
• 山西证券认为，短期市场以震荡为主，投资者可分仓操作，关注中小创热点。

关键信息

【重要财经信息】

• 科创板设立并试点注册制，成为新市场结构，预计明年上半年见效。
• 10月经济数据显示工业增加值增长5.9%，固定资产投资累计增速回升至5.7%。
• 中央财政资金提前下达山西468亿元，用于支持地方发展。

【行业要闻】

• 全球大豆供应过剩，预计明年产量将达3.66亿吨，消费量为3.49亿吨，供大于求。
• 高交会展示了中国科技产业的升级与变迁，5G试验网成为亮点。
• 环保政策对高耗能行业形成明显压制，钢铁、水泥等产量增长放缓。

【全球视野】

• 美股受苹果股价下跌影响，整体下跌，道指、标普500、纳斯达克均录得跌幅。
• 欧股整体下跌，意大利股市受预算问题影响，跌幅较大。
• 亚太股市多数下跌，日经225指数微涨，其他市场普遍承压。

【资金流向监控】

• 沪深两市净流入资金-179.74亿元，市场资金面偏紧。
• 资金净流入行业排名：钢铁、建筑装饰、休闲服务、纺织服装、商业贸易。
• 资金净流出行业排名：非银金融、银行、传媒、化工、有色金属。
• 个股净流入前五：张江高科、兆易创新、蠡湖股份、士兰微、保利地产。
• 个股净流出前五：中国平安、新光圆成、中国石化、农业银行、乐视网。

【山西经济动态】

• 山西全面推开“证照分离”改革，提升企业开办效率。
• 山西国企在进博会签约28个重大项目，推动对外开放与产业转型。
• 山西获得中央财政资金468亿元，用于支持地方发展。

【个股动态】

• 腾讯发布三季报，云服务收入增长超100%，显示其转型成效。
• 天邦股份被浙江农发集团溢价要约收购，收购价为6元/股。
• 富贵鸟与国泰君安就债券违约问题对簿公堂，实控人是否承担连带责任成为焦点。

【新股与债券发行】

• 新疆交建于11月15日申购，发行价7.18元，PE为22.0倍。
• 贝通信于11月15日上市，发行价7.85元，市盈率22.97倍。
• 多家银行及企业发行债券，如深深宝A、特发转债、科森转债等，发行利率与规模各异。

策略建议

• 短期操作：建议投资者分仓操作，底仓配置估值偏低、业绩稳定的板块，进攻仓位关注热点轮动，如传媒、大金融（券商除外）、房地产、创投等。
• 中期展望：政策托底效应明显，经济下行风险缓释，未来需等待政策效应逐步显现。
• 市场风格：短期内市场风格偏向中小创，但权重股可能在后期迎来机会。

总结

本次晨会纪要展现了中国在改革开放、经济政策、行业动态、股市表现及资金流动等方面的综合情况。政策利好逐步显现，市场信心有所恢复，但短期仍以震荡为主。投资者应关注政策释放效应与市场热点轮动，合理配置仓位，把握市场机会。同时，全球市场表现疲软，需警惕外部因素对A股的影响。