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报告总结：期权日度报告 2023年12月7日

市场动态

• 受穆迪下调国家主权信用评级展望冲击，国内股市短线大跌。
• 财政部、人社部发布文件，优化全国社保基金投资范围，提高股票类资产最大投资比例至40%，股权类至30%，并下调管理费和托管费上限。
• 市场结构分化，系统性风险概率小；资金流动性充裕，北向资金净买入，交易型外资可能回流，预计将震荡反弹，短期调整接近底部强支撑。

金融期权分析

• 上证50和沪深300指数创新低，期权PCR比率上扬，短空情绪推高隐含波动率，但长周期历史波动率维持低位。
• 短线升波导致波动率波差走阔，但升波持续性不足，后市波差回归概率大，关注隐含波动率回落和指数反弹行情。

商品期权分析

• 铜铝期权成交PCR值走高，短空情绪上升，但波动率处于历史低位，震荡区间狭小。
• 甲醇期权隐含波动率上升，升波预期增强。
• PTA期权成交PCR回升，维持偏弱势震荡。
• 贵金属期权成交PCR环比上升，金价波动加剧，隐含波动率走高。
• 豆粕期权成交PCR回落，企稳震荡概率增大。