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山金期货黑色板块日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年1月9日山金期货黑色板块的市场分析，涵盖螺纹钢、热卷及铁矿石三大品种。整体市场处于消费淡季，供需双弱，但宏观面信心增强，股市表现强势，政策预期乐观，对市场情绪有所提振。同时，市场监管总局约谈光伏协会及相关企业，对市场情绪产生一定压制。报告从价格、库存、产量、表观需求、价差、期货仓单等多个维度进行分析，为投资者提供操作建议。

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二、螺纹钢与热卷市场分析

1. 价格走势

• 螺纹钢主力合约收盘价：3168元/吨，较上日下跌19元（-0.60%），较上周上涨46元（+1.47%）。
• 热卷主力合约收盘价：3317元/吨，较上日下跌15元（-0.45%），较上周上涨47元（+1.44%）。
• 螺纹钢现货价格：3320元/吨，较上日持平，较上周上涨20元（+0.61%）。
• 热卷现货价格：3290元/吨，较上日下跌10元（-0.30%），较上周上涨20元（+0.61%）。

2. 库存与产量

• 螺纹钢社会库存：290.18万吨，较上周增加7.52万吨（+2.66%）。
• 热卷社会库存：290.81万吨，较上周增加2.17万吨（+0.75%）。
• 螺纹钢产量：全国建材钢厂周度产量为191.04万吨，较上周增加2.82万吨（+1.50%）。
• 热卷产量：周度产量为305.51万吨，较上周增加1.00万吨（+0.33%）。

3. 表观需求

• 五大品种表观需求：796.82万吨，较上周减少44.20万吨（-5.26%）。
• 螺纹钢表观需求：174.96万吨，较上周减少25.48万吨（-12.71%）。
• 热卷表观需求：308.34万吨，较上周减少2.43万吨（-0.78%）。

4. 价差与基差

• 螺纹钢主力基差：152元/吨，较上周下降26元。
• 热卷主力基差：-27元/吨，较上周下降27元。
• 螺纹钢10-1价差：86元/吨，较上周上升24元。
• 热卷10-1价差：36元/吨，较上周下降36元。
• 螺纹钢1-5价差：-41元/吨，较上周上升19元。
• 热卷1-5价差：-17元/吨，较上周上升32元。
• 热卷01-螺纹01价差：173元/吨，较上周上升52元。
• 热卷05-螺纹05价差：149元/吨，较上周上升1元。
• 热卷10-螺纹10价差：123元/吨，较上周下降8元。

5. 期货仓单

• 螺纹注册仓单数量：76633吨，较上日减少1211吨。
• 热卷注册仓单数量：136301吨，较上日增加4706吨。

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三、铁矿石市场分析

1. 价格走势

• 麦克粉（青岛港）：823元/湿吨，较上日下跌11元（-1.32%），较上周上涨19元（+2.36%）。
• 金布巴粉60.5%（青岛港）：774元/湿吨，较上日下跌11元（-1.40%），较上周上涨19元（+2.52%）。
• DCE铁矿石主力合约结算价：813元/干吨，较上日下跌15元（-1.81%），较上周上涨23.5元（+2.98%）。
• SGX铁矿石连一结算价：109.05美元/干吨，较上日上涨2.58元（+2.42%），较上周上涨4.38元（+4.18%）。
• 普氏62%指数：112.2美元/干吨，较上日上涨2.65元（+2.42%），较上周上涨3.70元（+3.41%）。

2. 价差与基差

• 麦克粉-DCE主力价差：10元/吨，较上周下降4.5元。
• 金布巴粉-DCE主力价差：-39元/吨，较上周下降4.5元。
• DCE铁矿石9-1价差：-56.5元/干吨，较上周下降17元。
• DCE铁矿石1-5价差：32.5元/干吨，较上周上升14.5元。
• PB粉-超特粉价差：121元/吨，较上周下降3元。
• 普氏65%-62%价差：12.95美元/干吨，较上周下降0.05美元。
• 普氏62%-58%价差：14.7美元/干吨，较上周上升0.35美元。

3. 港口到港与疏港

• 北方六港到货量合计：1512.9万吨，较上周增加182.3万吨（+13.70%）。
• 日均疏港量（45港口合计）：340.21万吨，较上周增加11.45万吨（+3.48%）。

4. 港口库存

• 港口库存合计：15970.89万吨，较上周增加112.23万吨（+0.71%）。
• 港口贸易矿库存：10833.52万吨，较上周增加51.91万吨（+0.48%）。
• 进口矿烧结粉矿总库存：1229.98万吨，较上周减少31.74万吨（-2.52%）。

5. 海运费与汇率

• BCI运价:西澳-青岛：7.92美元/吨，较上日下降0.26美元（-3.18%），较上周下降0.67美元（-7.80%）。
• BCI运价:图巴朗-青岛：21.59美元/吨，较上日下降0.47美元（-2.13%），较上周下降1.07美元（-4.72%）。
• 美元指数：98.8657，较上日上升0.1281（+0.13%）。
• 美元兑人民币即期：6.9835，较上日下降0.0082（-0.12%），较上周下降0.0044（-0.06%）。

6. 期货仓单

• 铁矿石期货仓单数量：2100手，较上日增加300手，较上周增加800手。

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四、主要观点与操作建议

1. 主要观点

• 供需双弱：螺纹钢和热卷产量小幅回升，但表观需求持续下降，库存增加，市场整体处于消费淡季。
• 宏观情绪支撑：股市强势及政策面乐观预期对市场信心有所提振。
• 监管影响：市场监管总局约谈光伏协会及相关企业，对市场情绪产生一定压制。
• 铁矿石价格支撑：焦煤和焦炭的反弹对铁矿石价格形成支撑，同时港口库存增加对期价有一定压制。
• 技术面信号：铁矿石05合约受10日均线支撑，一轮中线级别的上涨行情正在展开。

2. 操作建议

• 螺纹钢、热卷：建议多单继续持有，中线交易，避免追涨杀跌。
• 铁矿石：建议多单继续持有，中线交易，关注技术面支撑及供需变化。

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五、关键信息

• 螺纹钢产量：连续第四周增加，但表观需求持续下降。
• 热卷产量：小幅回升，但社会库存增加。
• 铁矿石发运：全球发运仍处于高位，港口库存回升压制期价。
• 期货仓单：螺纹钢和热卷仓单数量变化不大，铁矿石仓单数量有所增加。
• 市场情绪：宏观面乐观，但监管动态对市场情绪产生一定压制。

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六、数据来源与免责声明

• 数据来源：iFind、Wind、Bloomberg、MySteel、SMM。
• 作者：曹有明，期货从业资格证号：F3038998，交易咨询从业资格证号：Z0013162。
• 联系方式：电话：021-20627258，邮箱：caoyouming@sd-gold.com。
• 免责声明：本报告基于公开资料，不构成投资建议，期市有风险，入市须谨慎。