20250123-中诚信国际-中国环保运营行业展望_2025年1月_16页_1mb

随着国家对环保的重视和技术的不断创新，中国环保运营行业将继续向更高效、环保、可持续的方向发展。2025年，固体废物处理以城市生活垃圾处理、危险废物处理和农林生物质处置为主。在环保运行进入后运营时代背景下，垃圾焚烧发电企业注重提升运营能力和出海拓展，同时并购整合趋势持续，龙头企业通过合作或收购扩大市场份额。危险废物处置行业面临产能过剩和价格战，价格上涨趋势待观察且行业仍处于“散、小、弱”格局，回归正常尚需时间。受补贴退坡和商业模式影响，农林生物质发电行业经营困难，依赖政策支持以逐步恢复自发展。环保企业财务杠杆水平总体稳定，短期投资需求不大，预计未来企业偿债能力趋势无重大变化。

行业细分细分行业现状与展望

• 生活垃圾及焚烧：行业成熟，后运营时代： 无害化处理率高但区域不均衡，中西部和县域增量增多。行业进入高位运行，重点提升运营效率，并购整合趋势延续。
• 危险废物处置：产能过剩，价格战持续： 处置量增长但产能过剩问题突出，精细化运营和技术创新需关注，全行业需时间回归理性状态。
• 农林生物质发电：经营困难，补贴退坡影响大： 面临燃料成本高、收入单一问题，支持行业健康发展需减少对补贴依赖。

财务层面： 财务杠杆变化不大或略有下降，经营活动现金流有所改善，偿债能力维持稳定水平。