20150202-开源证券-策略周报_权重股去杠杆不足惧_本周或先探底后回升_12页_815kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容概述

本报告由开源证券研究所发布，发布日期为2015年2月2日，主要围绕A股市场在2015年2月的短期走势及中长期投资策略进行分析，提出“立足中线、逢低布局、耐心持有”的投资建议，并重点推荐了国企改革、二线蓝筹、核电建设、北斗导航、军工、一带一路等结构性投资机会。

主要观点

1. 短期市场展望

• 市场震荡：沪深股市进入2015年后持续宽幅震荡，上周五大盘出现明显调整，沪综指收出首根月度阴线，短期上行空间受限。
• 抑制因素：权重股去杠杆、经济悲观情绪及IPO压力，导致市场短期承压。
• 中线支撑：国企改革、居民财富再配置等中期因素仍稳固，不意味着系统性风险来临。
• 历史规律：历史上，首次月线收阴后，下一个月通常以上涨报收，因此短期回调可能为中长期上涨铺路。

2. 投资策略建议

• 短期操作：避免追涨已大幅上涨且估值偏高的个股，可逢低布局近期跌幅较大、业绩预增的股票。
• 期权影响：50ETF期权即将推出，预计对券商及蓝筹股流动性提升，增加投资者风险管理工具。
• 政策利好：国企改革政策明朗化，将推动资本运作，如整体上市、资产注入，提升市场对相关板块的热度。
• 资金流向：增量资金入场可能结束，市场将进入存量博弈阶段，需关注结构性机会。

关键信息

一、权重股去杠杆影响

• 权重股受去杠杆政策影响较大，抑制短期市场上涨。
• 市场流动性偏紧，资金情绪谨慎，但中长期支撑仍存。

二、50ETF期权的影响

• 期权交易将先以上证50ETF为标的，提高杠杆比例，增强市场活跃度。
• 券商板块将受益，特别是中信证券、申银万国、海通证券等一线券商。
• 期权工具提升投资者风险管理能力，推动蓝筹股交易量增长。

三、国企改革推动

• 国企改革政策明朗，预计推动资本运作，如资产注入、整体上市等。
• 多数国企属于A股一二线蓝筹股，改革将增强其市场吸引力。

四、结构性机会推荐

• 核电建设：国内核电项目重启，相关产业链个股如江苏神通、中核科技、东方电气等值得关注。
• 北斗导航：作为自主可控的导航系统，北斗应用有望爆发，相关股票如欧比特、海格通信、中海达等被推荐。
• 军工板块：国防政策利好，相关个股如烽火电子、航空动力、中航飞机等被重点提及。
• 一带一路：中央经济工作会议提出重点战略，相关个股如路桥建设、西部建设、中储股份等被推荐。

投资评级说明

• 证券投资评级：分为买入、增持、中性、减持四个等级，依据相对市场表现。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，依据行业相对市场表现。
• 基准指数：沪深300指数。
• 风险提示：报告不构成投资建议，投资者应结合自身情况及咨询独立顾问。

公司与分析师信息

• 分析师：田渭东（首席分析师）、杨海（高级策略分析师）。
• 公司简介：开源证券股份有限公司，注册资本13亿元，主要业务包括证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 分析师承诺：分析师具有专业资格，承诺独立、客观出具报告，不因报告内容获得补偿。

附：公司营业部信息

公司下设22家营业部，分布于西安、佛山、北京、汉中、韩城、铜川、渭南、咸阳、延安、重庆等地，为投资者提供多种交易渠道。

总结

综上所述，尽管短期市场面临调整压力，但中长期来看，A股市场仍具备结构性牛市的基础。投资者应关注政策导向下的国企改革、二线蓝筹及新兴行业（如核电、北斗、军工、一带一路）的投资机会，合理配置仓位，以“逢低布局、耐心持有”为策略，把握市场结构性行情。