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生猪市场分析总结（2024年03月20日）

核心内容概述

本报告分析了2024年5月合约的生猪市场走势，结合现货价格、期货价格、成交量、持仓量及价差等数据，提出逢低做多5月合约的策略建议。

市场基本面数据

现货价格

• 河南现货：15050元/吨，同比上涨250元/吨
• 四川现货：15100元/吨，同比上涨100元/吨
• 广东现货：15950元/吨，同比上涨300元/吨

期货价格

• 生猪2405：15495元/吨，同比上涨330元/吨
• 生猪2407：16850元/吨，同比上涨370元/吨
• 生猪2409：17640元/吨，同比上涨245元/吨

成交量与持仓量

• 生猪2405：成交量72775手，较前日增加26948手；持仓量72356手，较昨日增加3595手
• 生猪2407：成交量15212手，较前日增加6000手；持仓量27039手，较昨日增加2026手
• 生猪2409：成交量16920手，较前日增加4933手；持仓量35527手，较昨日增加1117手

价差分析

• 生猪2405基差：-445元/吨，同比-80元/吨
• 生猪2407基差：-1800元/吨，同比-120元/吨
• 生猪2409基差：-2590元/吨，同比+5元/吨
• 生猪5-7价差：-1355元/吨，同比-40元/吨
• 生猪7-9价差：-790元/吨，同比+125元/吨

趋势强度

• 趋势强度：1
• 强弱分类：偏强（趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数）

主要观点与建议

主要观点

1. 肥标价差维持高位：表明市场对肥猪供应的预期较为乐观，可能反映养殖利润较高。
2. 饲料外销量超预期下降：印证散户养殖存量减少，市场供应端压力有所缓解。
3. 7公斤仔猪价格持续上涨：预计将达到500元/头，说明仔猪需求旺盛，养殖预期利润高位。
4. 5月合约预期较差：当前或处于累库初期，市场可能面临阶段性调整。

操作建议

• 逢低做多5月合约：当前5月合约价格可能处于调整阶段，具备入场机会。
• 考虑5-7正套策略：由于5-7价差持续走低，正套策略可能带来收益。
• 关注支撑与压力位：
  • 支撑位：14000元/吨
  • 压力位：16000元/吨
• 注意止盈止损：操作中需严格设置止损点，以控制风险。

风险提示

• 市场价格波动较大，需谨慎对待投资决策。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行操作，不建议盲目跟风。
• 报告信息仅供参考，不构成具体投资建议。

其他信息

• 本报告由国泰君安期货发布，分析师为周小球、吴昊。
• 报告内容仅适用于专业投资者，非专业投资者请勿参考。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证。
• 投资者应自行关注信息更新，谨慎决策。