20240105-紫金天风-苯乙烯周报_调油备货暂停_回归基本面_22页_2mb

核心观点

苯乙烯

• 供应：检修装置回归，开工率上升，基本面偏空。
• 需求：下游利润差导致开工水平偏低，需求未见起色，市场偏悲观。
• 基本面与操作：单边价格偏弱震荡（8200-8600），建议做缩策略；月差不建议正套。

纯苯

• 供应：1月产量达到历史最高，整体供应稳定。
• 需求：下游利润高，开工低，但下游产品利润高者或有上升空间（如己内酰胺需求确定性较高）。
• 进口与库存：预计将增进口，库存中性；需求可能受国内支撑。
• 建议：中性，进口增加需关注变化。

风险提示

• 原油和宏观不确定性较大。