20240623-华联期货-股指周报_短期关注大盘能否止跌__40页_2mb

华联期货股指周报总结

市场概况

上周，A股市场四大指数全线下跌，中小盘股指领跌，大盘股指补跌。申万行业中，房地产、商业贸易、传媒和食品饮料等板块跌幅超过5%，仅电子、通信、建筑装饰和汽车板块上涨。消费风格指数跌幅超35%，显示市场风格偏好变化显著。总体而言，市场继续探底，成交量缩量震荡。

基本面分析

宏观经济数据表现疲软，5月份官方制造业PMI为49.5，前值50.4；非制造业PMI为51.1，前值51.2。制造业供需双弱，但生产仍位于荣枯线以上。出厂价格和原材料价格止跌回升，但其他分项数据下滑。中长期信贷增长率自2022年11月以来企稳回升，但5月份降至9.88%，创十年新低。2023年年报和2024年一季度数据显示，除上证50外，其他指数营收和净利润增速普遍回落，乳中证500指数估值仍处历史低位。

政策动态

证监会发布“两强两严”四项政策文件，旨在提高上市公司质量、加强市场监管和自身建设，推动资本市场高质量发展。房地产领域，国务院会议强调因城施策、化解烂尾风险，央行取消住房贷款利率下限，下调公积金贷款利率，设立3000亿保障性住房再贷款，政策重点转向消化存量和优化增量。

技术面展望

技术指标显示，市场调整钝化，短期需关注大盘能否止跌，但中期调整未结束。北向资金2024年净流入495亿，但6月份持续流出。融资融券资金2024年净流出1032亿。估值方面，上证指数PE分位处48.5%，虽部分大盘指数估值修复，但优势不明显。

操作策略建议

短期建议投资者对IC/IM空单择机部分平仓，中线持IF/IH空单。房地产政策落实需观察实际效果，若政策带动基本面好转，市场可能回暖，否则调整将持续。操作上应谨慎，关注资金面和技术信号，控制风险。

华联期货分析认为，市场面临基本面和资金双重压力，短期止跌待观察，中长期需警惕风险。投资者应根据策略建议灵活调整仓位，完整内容参考原始报告。