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螺纹热卷早报总结（20260525）

核心内容概述

本报告总结了2026年5月25日螺纹钢与热卷期货及现货市场的情况，分析了价格变动、价差变化、利润情况以及影响市场的关键因素。

螺纹钢期货价格与价差

价格变动

• RB2705：2026/5/22收于3233元，较2026/5/21下跌7元。
• RB2610：2026/5/22收于3168元，较2026/5/21下跌7元。
• RB2701：2026/5/22收于3200元，较2026/5/21下跌6元。

价差变化

• RB05-RB10：2026/5/22价差为-32元，较2026/5/21微跌1元。
• RB05-RB01：2026/5/22价差为65元，较2026/5/21持平。
• RB05-I05：2026/5/22价差为4.3元，较2026/5/21下跌0.02元。
• RB10-I09：2026/5/22价差为4.0元，较2026/5/21下跌0.02元。
• RB01-I01：2026/5/22价差为4.1元，较2026/5/21下跌0.02元。

盘面利润

• 05合约螺纹盘面利：2026/5/22为-142元，较2026/5/21上涨23元。
• 10合约螺纹盘面利：2026/5/22为-210元，较2026/5/21持平。
• 01合约螺纹盘面利：2026/5/22为-192元，较2026/5/21持平。

热卷期货价格与价差

价格变动

• HC2705：2026/5/22收于3409元，较2026/5/21下跌18元。
• HC2610：2026/5/22收于3385元，较2026/5/21下跌9元。
• HC2701：2026/5/22收于3393元，较2026/5/21下跌13元。

价差变化

• HC05-RB05：2026/5/22价差为176元，较2026/5/21下跌11元。
• HC10-RB10：2026/5/22价差为217元，较2026/5/21下跌2元。
• HC05-I05：2026/5/22价差为4.51元，较2026/5/21下跌0.03元。
• HC10-I09：2026/5/22价差为4.27元，较2026/5/21下跌0.02元。
• HC01-I01：2026/5/22价差为4.39元，较2026/5/21下跌0.03元。

盘面利润

• 05合约热卷盘面利：2026/5/22为-16元，较2026/5/21上涨12元。
• 10合约热卷盘面利：2026/5/22为-43元，较2026/5/21下跌2元。
• 01合约热卷盘面利：2026/5/22为-49元，较2026/5/21下跌7元。

现货价格与价差

螺纹钢现货价格

• 上海中天：2026/5/22为3250元，较2026/5/21下跌10元。
• 南京西城：2026/5/22为3430元，较2026/5/21持平。
• 山东石横：2026/5/22为3370元，较2026/5/21下跌10元。
• 唐山唐钢：2026/5/22为3190元，较2026/5/21下跌20元。
• 最便宜交割品：上海中天螺纹3250元。

热卷现货价格

• 天津河钢热卷：2026/5/22为3320元，较2026/5/21下跌10元。
• 乐从日钢热卷：2026/5/22为3390元，较2026/5/21下跌10元。
• 上海日钢热卷：2026/5/22为3410元，较2026/5/21下跌10元。
• 最便宜交割品：乐从日钢热卷3390元。

现货价差

• 上海螺纹-北京螺：2026/5/22价差为30元，较2026/5/21上涨20元。
• 上海螺纹-济南螺：2026/5/22价差为-110元，较2026/5/21持平。
• 上海螺纹-广州螺：2026/5/22价差为-190元，较2026/5/21上涨10元。
• 上海螺纹-杭州螺：2026/5/22价差为-200元，较2026/5/21下跌30元。
• 上海螺纹-南京螺：2026/5/22价差为-10元，较2026/5/21持平。
• 上海线材-上海螺：2026/5/22价差为190元，较2026/5/21上涨10元。
• 上海盘螺-上海螺：2026/5/22价差为170元，较2026/5/21上涨10元。
• 上海冷轧-上海热：2026/5/22价差为430元，较2026/5/21持平。
• 乐从冷轧-乐从热：2026/5/22价差为450元，较2026/5/21持平。
• 唐山带钢-唐山热：2026/5/22价差为-50元，较2026/5/21持平。
• 上海热卷-天津热：2026/5/22价差为90元，较2026/5/21持平。
• 上海热卷-乐从热：2026/5/22价差为20元，较2026/5/21持平。
• 上海热卷-上海螺：2026/5/22价差为0元，较2026/5/21上涨30元。
• 唐山带钢-唐山钢：2026/5/22价差为90元，较2026/5/21下跌10元。

现货利润

• 调还轧材利：2026/5/22为90元，较2026/5/21下跌10元。
• 华东螺纹利：2026/5/22为30元，较2026/5/21下跌12元。
• 华东电炉平：2026/5/22为-102元，较2026/5/21下跌10元。
• 华东电炉谷：2026/5/22为155元，较2026/5/21下跌10元。
• 天津热卷：2026/5/22利润为100元，较2026/5/21持平。
• 华东热卷：2026/5/22利润为-14元，较2026/5/21下跌12元。

主要观点

1. 螺纹钢期货整体呈震荡走势，05合约表现较强，10合约和01合约波动较小。
2. 热卷期货价格小幅下跌，但05合约表现相对较好。
3. 现货市场中，螺纹钢价格整体小幅下跌，但上海中天和南京西城价格稳定。
4. 热卷现货价格普遍下跌，但天津和上海热卷价格相对稳定。
5. 价差方面，螺纹钢和热卷的区域价差有所波动，但整体趋势不明显。
6. 利润方面，螺纹钢和热卷利润整体小幅下降，但部分区域仍保持稳定。

关键信息

• 山西煤矿停产：截至5月24日，山西新增73座炼焦煤矿停产，影响产能7890万吨，日产减少28.8万吨。
• 铁矿石成交：5月22日全国主港铁矿石成交62.40万吨，环比下降57.6%；建筑钢材成交8.69万吨，环比上升4.5%。
• 螺纹钢周产量：5月18日-5月22日螺纹钢周产量221.14万吨，环比增长9.80%。
• 螺纹钢库存：5月18日-5月22日库存665.29万吨，环比下降3.01%。
• 螺纹钢消费量：5月18日-5月22日消费量241.79万吨，环比下降0.30%。
• 高炉产能利用率：本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.28%，环比上升0.56个百分点。
• 钢厂盈利率：本周钢厂盈利率63.2%，环比下降0.87个百分点。
• 日均铁水产量：本周日均铁水产量240.81万吨，环比上升1.48万吨。
• 电弧炉钢厂产能利用率：全国94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率62.12%，环比上升1.32个百分点。
• 电弧炉钢厂开工率：平均开工率75.19%，环比上升2.22个百分点，同比下降1.99个百分点。

交易策略

• 市场整体呈现震荡反弹趋势，建议投资者保持谨慎，关注市场波动。

免责声明

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