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铁矿石早报-2023年3月7日总结

核心内容

本报告为2023年3月7日的铁矿石市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动、月间价差、现货价差、配矿价差、进口价差、运价、日均疏港量、港口成交等市场关键指标，同时对市场影响因素进行分析，并提出操作建议。

主要观点

市场基本面

• 港口现货成交：6日港口现货成交87.2万吨，环比下降11.7%；本周平均每日成交87.2万吨，环比下降6.1%。
• 发货量：澳洲发货量基本维持，巴西发货量小幅回升，国内到港量基本稳定。
• 港口库存：港口库存13927.86万吨，环比减少72.7万吨，处于历年同期中性水平。
• 钢厂库存：钢厂厂内库存处于极低水平，节后存在补库需求。
• 铁水产量：新一期公布的铁水产量环比增加，钢厂盈利水平小幅回升。

市场走势

• 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示偏多走势。
• 基差：日照港PB粉现货906元/吨，折合盘面973.3元/吨，05合约基差76.3元/吨；日照港巴粗现货891元/吨，折合盘面970.5元/吨，05合约基差73.5元/吨，盘面贴水偏多。
• 主力持仓：主力净多，多减，显示偏多信号。

价格变动

• 现货价格：PB粉车板价为906元/吨，环比下降18元；巴粗车板价为891元/吨，环比下降23元。
• 期货价格：I01合约价格810.5元/吨，环比下降10.5元；I05合约价格897元/吨，环比下降22元；I09合约价格845.5元/吨，环比下降13.5元。
• 基差变动：PB 01基差下降9.3元至162.8元/吨；PB 05基差上升2.2元至76.3元/吨；PB 09基差下降6.3元至127.8元/吨。巴粗01基差下降14.5元至160.0元/吨；巴粗05基差下降3.0元至73.5元/吨；巴粗09基差下降11.5元至125.0元/吨。

操作建议

• 短期操作：建议以观望为主，市场交易乐观预期，但盘面连续反弹后追高风险加大。
• 潜在风险：包括管理层投机监管风险显现、国内经济恢复状况等。

关键信息

利多因素

• 假期钢厂厂内库存进一步消耗，节后仍然存在补库需求。
• 港口疏港量处于同期高位，钢材表需回暖，建材成交量季节性回升。

利空因素

• 盘面技术指标出现顶背离特征。
• 2023年政府工作报告目标不及市场预期，国家发改委点名铁矿石，政策风险有所扰动。

主要风险点

1. 管理层投机监管风险显现：政策监管可能对市场产生不利影响。
2. 国内经济恢复状况：经济复苏速度可能影响钢材需求，进而影响铁矿石市场。

图表说明

• 月间价差：展示了不同月份合约之间的价差变化，反映市场预期和供需关系。
• PB粉基差：显示PB粉矿与期货合约之间的基差变化。
• 金布巴基差：反映金布巴矿与期货合约之间的基差。
• 现货价差：不同港口现货价格之间的差异。
• 配矿价差：配矿与现货之间的价差。
• 进口价差：进口矿与国内现货之间的价差。
• 运价：波罗的海干散货指数（BDI）及铁矿石运价（西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛）。
• 日均疏港量：节后疏港量环比明显修复，显示需求回暖。
• 港口成交：港口成交水平环比有所回落，显示市场活跃度下降。

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