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美联储Taper速度翻倍，多数委员预计明年加息三次

核心内容

2021年12月16日凌晨，美联储宣布将缩减债券购买计划（Taper）的速度翻倍，从每月150亿美元提升至300亿美元，标志着其货币政策开始向紧缩方向调整。这一决定是在维持政策利率不变的前提下作出的，显示美联储对经济复苏和通胀控制的信心增强。

主要观点

• Taper速度加快：美联储从2022年1月起，每月削减资产购买计划的速度提升至300亿美元，包括200亿美元美债和100亿美元抵押支持债券。这意味着整个购债项目预计将在2022年第一季度结束。
• 通胀预期上升：美联储删除了“主要由暂时性因素引发通胀提升”的表述，表明其认为当前的高通胀可能具有更持久的特征，与疫情和经济重启引发的供给失衡有关。
• 加息预期增强：FOMC的18名委员均预期将在2022年开始加息，其中12名委员认为将加息三次，预计2024年底联邦基金利率将达到2.1%。

关键信息

• 经济综述：美联储指出，就业市场持续改善，失业率显著下降，但供给失衡仍是通胀压力的主要来源。
• 政策转向信号：Taper速度的加快被视为美联储逐步退出量化宽松政策的信号，预示未来可能进入加息周期。
• 市场影响：这一政策调整可能对金融市场产生较大影响，尤其是对债券市场和股市的流动性产生压力。

光伏行业动态

在2021年中国光伏行业年度大会中，国家能源局新能源司副司长任育之表示：

• 2021年装机预测下调：由于指标下发滞后和价格上涨，2021年光伏装机量预测由年初的55-65GW下调至45-55GW。
• 2022年装机量有望回升：在光伏发电项目储备量的推动下，预计2022年装机量将超过75GW。
• 行业挑战与建议：今年以来，光伏产业链价格波动严重，影响行业平稳发展。任育之提出三点建议，包括维护产业链稳定、推动技术创新和模式创新，如“光伏+农业”“光伏+充电桩”“光伏+生态”等新模式。

东方财富证券研究所分析

• 分析师信息：证券分析师何玮，证书编号S1160517110001。
• 相关研究：东方财富证券在12月中旬发布了多篇行业研究报告，涵盖原材料保供、冷链物流发展、珠江流域旱情、外汇准备金率调整及华为智能汽车解决方案生态论坛等热点话题。
• 投资建议标准：报告中股票和行业评级基于未来3至12个月内相对市场代表性指数的表现，如A股以沪深300为基准。
• 评级定义：
  • 股票评级：买入（+15%）、增持（+5%～+15%）、中性（-5%～+5%）、减持（-15%～-5%）、卖出（-15%以上）。
  • 行业评级：强于大市（+10%）、中性（-10%～+10%）、弱于大市（-10%以上）。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，且不保证数据和观点的准确性和完整性，投资者需自行承担风险。

总结

美联储政策转向标志着美国经济进入新的阶段，Taper加速和加息预期增强将对金融市场产生深远影响。同时，中国光伏行业在政策支持和技术创新下仍具发展潜力，值得关注相关投资机会。投资者应结合市场变化和自身情况，审慎决策。