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沥青市场分析总结（2025年3月6日）

一、核心内容

2025年3月6日，沥青市场整体呈现弱势态势，价格与原油走势基本同步，受到需求疲软和库存增加的双重压力。市场参与者普遍对沥青未来走势持谨慎态度，趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。

二、基本面数据

1. 期货市场表现

2. 成交与持仓变动

3. 仓单情况

4. 价差变动

三、现货市场情况

1. 现货价格

2. 改性沥青产能利用率

• 本周改性沥青产能利用率降至 1.0%，环比增加 0.2%，同比持平。
• 华北地区个别厂家复产，华东地区企业稳产，带动供应增加。

3. 社会库存

• 截止2025年3月3日，国内沥青社会库存为 154.3万吨，较上周四（2月27日）增加 3.1%。
• 华东地区社会库存累库明显，主要由于下游需求恢复有限、降雨天气抑制终端需求，以及船货资源持续流入社会库。

四、市场趋势与影响因素

1. 原油走势疲软：原油价格震荡偏弱，沥青作为原油衍生品，走势与原油同步。
2. 出货量减少：本周沥青出货量环比减少 15.9%，东北及华北地区出货量下降显著。
3. 需求疲软：下游需求恢复有限，特别是受降雨天气影响，终端需求受到抑制。
4. 供应增加：部分厂家复产，改性沥青产能利用率略有回升。

五、主要观点

• 沥青市场整体延续弱势，价格受原油拖累，市场情绪偏空。
• 供应端有所恢复，但需求端表现疲软，导致库存持续增加。
• 价差维持高位，基差震荡反弹，但整体市场仍偏弱。
• 市场参与者应关注原油价格走势及下游需求变化，谨慎操作。

六、关键信息

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 出货量：31.7万吨，环比下降15.9%
• 改性沥青产能利用率：1.0%，环比上升0.2%
• 社会库存：154.3万吨，环比上升3.1%
• 主要影响区域：东北、华北、华东

七、免责声明

本报告由国泰君安期货有限公司发布，仅用于专业投资者参考。报告内容不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。