20241217-国泰期货-股票股指期权_中证500与中证1000走弱_相关品种期权隐波大幅上升__15页_1mb

报告摘要

2024年12月17日，股票与股指期权市场整体呈现波动率上升、标的市场走弱的态势。其中，中证500与中证1000指数走弱，相关期权品种隐含波动率（IV）显著上升，市场情绪偏向风险规避，期权持仓量变化较大，波动率期限结构呈现倒挂趋势。

成交量：多数期权品种成交量显著上升，尤其是中证1000股指期权、上证50ETF期权、华泰柏瑞300ETF期权、南方500ETF期权等。
持仓量：多数期权品种持仓量上升，但部分品种如沪深300股指期权、嘉实500ETF期权持仓量略有下降。
隐含波动率（IV）：整体呈现上升趋势，其中中证1000股指期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权等IV上升显著，上证50ETF期权、华泰柏瑞300ETF期权、嘉实300ETF期权等IV也有所上升。
波动率期限结构：多数品种呈现倒挂结构，即近月波动率高于次月，表明市场对短期风险的担忧大于长期。
PCR（Put/Call Ratio）：多数期权品种PCR上升，显示市场偏空情绪。
偏度（Skew）：部分品种偏度上升，表明市场对下行风险的预期增强。

ATM-IV：上证50股指期权为16.57%，沪深300股指期权为16.58%，中证1000股指期权为24.41%，上证50ETF期权为17.60%，华泰柏瑞300ETF期权为18.16%，南方500ETF期权为23.09%，华夏科创50ETF期权为33.74%，易方达科创50ETF期权为32.24%，嘉实300ETF期权为18.90%，嘉实500ETF期权为23.48%，创业板ETF期权为28.23%，深证100ETF期权为22.62%。
IV变动：多数期权品种IV变动为正，尤其是中证1000股指期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权等，表明市场预期未来波动性增加。
同期限HV：多数品种HV变动为负，显示市场实际波动性下降。
Skew变动：部分品种Skew上升，如中证1000股指期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权，显示市场对下行风险的担忧增加。
VIX：上证50ETF期权VIX为20.45，沪深300ETF期权VIX为23.10，中证1000ETF期权VIX为28.97，创业板ETF期权VIX为30.89，深证100ETF期权VIX为25.27，显示市场整体风险偏好下降。