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花生市场周报总结（2026.05.15）

核心内容概述

本周花生市场整体呈现震荡态势，期货与现货价格均受到供需关系及市场情绪的影响。农户售粮节奏受农忙影响，市场供应量偏少，中间商挺价行为使得花生价格重新稳定。然而，需求端表现疲软，采购量有限，油厂和食品厂需求平淡。同时，花生期货市场与现货市场之间的价差和基差变化也反映出市场预期和实际供需的动态调整。

主要观点

• 期货市场：花生主力2610合约本周下跌0.92%，显示市场对后市预期偏弱。
• 现货市场：山东通货花生仁价格为9000元/吨，河南为7000元/吨，整体价格较上周无明显变化。
• 基差与价差：截至2026年5月14日，花生期货与现货的基差为-264元/吨，处于正向市场；花生10-11合约价差收报54元/吨，较上周有所收窄。
• 市场持仓：花生期货前二十名净持仓为-1814手，较上周增加4545手，显示市场多空博弈加剧。
• 油厂运营：样本油厂开机率为33.43%，较去年同期上涨20.57%；库存为307225吨，较上周增加11560吨。
• 加工利润：2026年5月14日，油厂理论加工利润为42.5元/吨，周环比增加27元/吨。
• 进口与出口：2026年3月花生进口量同比增加141.38%，出口量同比增加123.41%，显示国际市场需求强劲。
• 油价与粕价：山东日照花生油出厂价为13900元/吨，花生粕为3250元/吨，花生油-豆油价差为5290元/吨，环比增加100元/吨；花生粕-豆粕价差为350元/吨，环比上涨20元/吨。
• 波动率：花生期权20日历史波动率为6.0，40日为8.0，显示市场波动性有所下降。

关键信息

期货市场

• 价格走势：花生主力2610合约本周下跌0.92%。
• 持仓变化：截至2026年5月14日，前二十名多头持仓170839手，空头持仓172653手，净持仓-1814手，较上周增加4545手。
• 价差情况：花生10-11合约价差为54元/吨，较上周下降92.67元/吨。

现货市场

• 山东通货米：9000元/吨（+0）。
• 河南通货米：7000元/吨（-0）。
• 油料米均价：7441.7元/吨，较上期下降39.3元/吨。
• 花生油价格：一级普通花生油出厂价13900元/吨，浓香型花生油15300元/吨。
• 花生粕价格：山东日照花生粕3250元/吨（-0）。

供应端

• 收获面积：2025年预计略有增加。
• 进口量：2026年3月进口36664.70吨，同比增加141.38%，环比增加13883.92吨。
• 出口量：2026年3月出口40519.08吨，同比增加123.41%，环比增加18276.32吨。

油厂运营

• 开机率：2026年5月14日，样本油厂开机率33.43%，较去年同期上涨20.57%。
• 库存：截至2026年5月14日，样本油厂花生库存为307225吨。
• 加工利润：理论加工利润为42.5元/吨，周环比增加27元/吨。

下游市场

• 油价变化：花生油-豆油价差为5290元/吨，环比增加100元/吨。
• 粕价变化：花生粕-豆粕价差为350元/吨，环比上涨20元/吨。

期权市场

• 历史波动率：截至2026年5月13日，花生期权20日历史波动率6.0，40日历史波动率8.0，显示市场波动性下降。

总结

本周花生市场在供需关系的博弈中呈现震荡走势。供应端受农忙影响，农户出货节奏放缓，导致市场供应偏少，中间商挺价行为使得价格重新稳定。需求端则表现疲软，油厂和食品厂采购量有限，部分企业如鲁花、益海调整采购策略，影响市场预期。期货市场与现货市场价差和基差的变化显示市场对后市的谨慎态度。进口与出口量的同比上升表明国际市场对花生的需求有所增强，但国内市场需求仍不温不火。油厂开机率和库存量上升，加工利润有所改善，但仍需关注后续需求变化。期权市场波动率下降，市场趋于稳定。整体来看，花生市场短期内将受到供需关系及政策变化的持续影响，需密切关注市场动态。