20220208-鲁证期货-晨会纪要_14页_1005kb

文档总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2022年2月8日的晨会纪要，主要围绕期货市场主力合约的短期趋势判断、股指期货与股指期权的市场分析、宏观经济数据、以及多个商品期货品种的走势与操作建议展开。内容覆盖了多个行业，包括商品期货、股指期货、股指期权、国债期货、油脂油料、农产品、化工、有色金属、黑色系等。

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主要观点与趋势判断

1. 宏观趋势

• 中国1月财新服务业PMI为51.4，环比下降1.7%，显示服务业活动小幅扩张但增速放缓。
• 三部门发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，鼓励兼并重组，限制新增产能。
• 中国1月外汇储备下降285.34亿美元，黄金储备持稳。
• 欧洲央行表示短期内通胀仍高，但不会在净购买债券结束前加息，政策调整将逐步进行。

2. 股指期货与期权

• A股市场在春节后实现开门红，多数宽基指数上涨。
• 股指期货IH、IF、IC合约分别贴水0.05%、0.15%、0.22%。
• 股指期权市场成交量PCR指标为0.882至1.105，持仓量PCR指标为0.700至0.934。
• 建议短线逢低试多，套利策略以多IH/IF空IC为主，谨慎持仓并及时止盈止损。

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关键品种分析

3. 商品期货趋势判断

• 趋势空头：生猪、铝、棉花、镍、纯碱、尿素、PVC、乙二醇、鸡蛋、二债、沪深300股指期货、上证50股指期货、股指期权、玉米淀粉、短纤、动力煤、硅铁、棕榈油、原油、花生、热轧卷板、甲醇、橡胶、焦炭、锰硅、螺纹钢、苯乙烯、PTA、MPOB马棕、中证500股指期货等。
• 震荡偏空：无明确列出，但部分品种如鸡蛋、煤焦、焦炭、铁矿石等表现偏弱。
• 震荡：多数品种处于震荡状态，如纯碱、玻璃、豆油、豆粕、豆油等。
• 震荡偏多：如棉花、白糖、油脂油料、不锈钢、螺纹钢、纸浆等。
• 趋势多头：无明确列出，但部分品种如原油、甲醇、聚酯产业链、螺纹钢、不锈钢等表现出上涨趋势。

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操作建议

4. 股指期货

• 短线逢低试多为主。
• 套利策略以多IH/IF空IC为主。
• 投资者应谨慎持仓，及时止盈止损。

5. 股指期权

• 建议尝试牛市看涨价差策略。
• 保持谨慎，注意隐波回落后的操作风险。

6. 国债期货

• 国债期货全线收跌，主要因货币市场宽松预期未结束，但需关注回调与技术位。

7. 棉花

• 国内外棉价均上涨，关注USDA供需报告及纺织厂复产情况。

8. 白糖

• 国际原糖下跌拖累内糖走势，国内减产支撑，但需关注现货交投情况。

9. 油脂油料

• 受原油上涨影响，豆粕、豆油、棕榈油均上涨，但需警惕供给端增加带来的回调风险。

10. 鸡蛋

• 期货近月较强，但供需双弱，预计短期震荡，建议观望。

11. 苹果

• 期货主力合约大幅上涨，但需关注节后消费启动情况及库存变化。

12. 玉米系

• 玉米期货震荡偏强，建议维持多头思路，关注库存压力。

13. PVC

• 期货震荡偏强，但需关注库存增加及需求恢复情况。

14. 苯乙烯

• 受原油上涨带动，价格偏强，但基本面支撑有限，建议高位震荡操作。

15. 纸浆

• 现货市场成交稀疏，港口库存去化缓慢，建议关注节后纸厂补库对价格的支撑。

16. 尿素

• 期货震荡偏强，但需警惕库存增加及需求不及预期。

17. 铜

• 铜价震荡，受国内稳增长政策支撑，但美联储加息预期压制上涨空间。

18. 铝

• 铝价维持高位震荡，国内产能复产加快，但库存偏低支撑价格。

19. 镍

• 期镍大幅上涨，但纯镍供应紧张，预计短期价格维持高位。

20. 不锈钢

• 受镍价上涨和基建预期带动，不锈钢价格震荡偏强。

21. 贵金属

• 美国非农数据强劲，黄金白银短期偏弱，但全球黄金需求回升。

22. 螺纹钢与铁矿石

• 螺纹钢价格震荡偏强，但需关注复产预期与需求兑现。
• 铁矿石短期震荡整理，关注环保政策与冬奥会限产影响。

23. 煤焦

• 动力煤价格震荡，炼焦煤价格偏弱，焦炭市场整体偏弱，建议观望。

24. 铁合金

• 硅铁和锰硅价格上涨，但供需宽松格局短期内难以扭转，需警惕高位回调。

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总结

本报告对多个期货品种进行了短期趋势判断，指出市场整体处于震荡偏多或震荡偏空状态，部分品种如原油、甲醇、聚酯产业链、不锈钢、螺纹钢等表现偏强，而鸡蛋、白糖、煤焦等则偏弱。建议投资者根据市场情绪、基本面及技术面综合判断，保持谨慎，合理控制仓位，适时止盈止损。同时，需关注政策变化、供需动态及国际市场的联动影响。