20151228-太平洋-新能源汽车行业周报_新能源汽车产量屡创新高_行业持续升温_13页_972kb

新能源汽车行业总结

核心内容

新能源汽车行业在2015年11月产量达到72,300辆，同比增长6倍，创历史新高。1-11月累计产量达27.9万辆，预计全年产量将达到34万辆。纯电动汽车占比74.27%，成为最主要的发展方向，乘用车占比60.95%，表明新能源汽车正逐步被市场接受。

主要观点

• 行业增长：新能源汽车行业持续升温，未来仍有望保持高速增长。
• 政策支持：国家出台多项政策支持新能源汽车及充电设施建设，如“十三五”充电设施奖励政策和北京市的公用充电设施建设管理办法，这些政策将推动行业的发展。
• 充电网络建设：充电网络建设将成为重点受益领域，政策补贴将加快充电基础设施的发展。
• 产业链发展：新能源汽车产业链中的动力电池、电源及充电桩、动力总成和整车等领域均将受益，其中三元动力锂电池和充电网络尤为看好。
• 成本差异：原油价格低位徘徊，火电上网电价下调，充电成本相较加油更具优势。

关键信息

本周市场表现

• 上证指数微涨1.37%，深证成指涨1.17%，沪深300指涨1.87%。
• 新能源汽车个股整体上涨，其中SW汽车上涨2.45%，SW储能设备上涨1.02%。
• SW电机下跌2.39%，充电桩个股所在的电气自动化设备板块上涨0.56%。

政策动态

1. 工信部公布11月新能源汽车产量72,300辆，1-11月累计产量27.9万辆。
2. 财政部等五部委发布《关于“十三五”新能源汽车充电设施奖励政策及加强新能源汽车推广应用的通知（征求意见稿）》，对完成推广的地区给予财政补贴，最高补贴金额逐年增加，到2020年达2亿元。
3. 北京市发布《北京市新能源小客车公用充电设施投资建设管理办法(试行)》，计划到2017年建成平均服务半径5公里的公用充电网络。

投资建议

• 动力电池：推荐当升科技、杉杉股份、国轩高科、鹏辉能源。
• 电源及充电桩：推荐特锐德、中恒电气、万马股份、奥特迅、科陆电子、上海普天。
• 动力总成：推荐大洋电机、正海磁材、信质电机、方正电机。
• 整车：推荐长安汽车、力帆股份、比亚迪、宇通汽车。

风险提示

• 政策制定及出台存在不确定性。
• 市场接受度下降可能对行情产生不利影响。

推荐公司及评级

行业数据

• 碳酸锂价格：持续高涨，出厂价突破10万元/吨。
• 硅钢价格：由于供给端去产能加速，价格短暂性上升。
• 原油价格：低位徘徊，火电上网电价下调，充电成本相较加油更具优势。

图表目录

• 图表1：本周新能源汽车核心产业链涨跌幅
• 图表2：一个月内申万行业涨跌幅
• 图表3：新能源汽车月度产量
• 图表4：碳酸锂价格走势
• 图表5：中国无取向硅钢价格走势
• 图表6：钢铁价格走势
• 图表7：原油期货价格走势
• 图表8：天然橡胶价格走势
• 图表9：本周个股市场表现

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。