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生猪期货早报总结（2026-07-14）

核心内容概述

本报告分析了2026年7月14日生猪期货市场的走势及基本面情况，从供需、基差、库存、盘面、持仓等多方面综合评估生猪价格走势，并结合近期要闻、利多利空因素及图表数据，为市场参与者提供参考。

主要观点与策略

1. 生猪价格走势预测

• 短期：预计本周生猪价格维持区间震荡，震荡区间为11800至12200元/吨。
• 中期：生猪供需均有所减少，但需求预期有所改善，整体价格将维持区间震荡。
• 市场格局：当前生猪价格处于20日均线下方但方向向上，短期震荡偏弱。

2. 基差与价差

• 基差：现货全国均价为11200元/吨，2609合约基差为**-815元/吨**，现货贴水期货。
• 价差：1-3、1-5、1-9合约价差走势显示，近期价差有所波动，但未出现明显趋势性变化。

3. 供应与需求分析

• 供应端：
  • 生猪存栏量环比减少1.2%，同比增加1.5%。
  • 能繁母猪存栏量环比减少1.8%，同比减少3.3%。
  • 暑假期间生猪出栏量减少，供应端支撑价格。
• 需求端：
  • 猪肉消费低位有所回升，但整体仍偏淡。
  • 消费预期改善，但短期需求增长有限，对价格支撑不强。

4. 持仓与市场情绪

• 主力持仓：净空，空头增加，市场情绪偏空。
• 风险点：生猪存栏维持高位，出栏增多预期对价格形成下行压力；消费信心不足，需求不旺，进一步压制价格。

关键信息汇总

近期要闻

1. 生猪消费市场进入淡季，但中秋国庆前二次育肥开启，短期供应减少支撑价格。
2. 暑期到来，生猪需求从旺季转为淡季，现货价格进入供减需弱阶段。
3. 生猪养殖利润有所改善，但整体仍保持悲观预期。
4. 现货价格短期反弹，期货震荡回升，中期维持区间震荡。

利多因素

• 生猪供应处于暑假后淡季，供给压力减小。
• 猪粮比回落至历史低位区间，成本支撑增强。

利空因素

• 国内生猪需求整体偏淡。
• 生猪存栏同比减少低于预期，市场对供应减少的预期未达预期。

图表数据要点

价格走势

• 期货价格：近月2607合约价格震荡上行，主力2609合约波动较大。
• 现货价格：全国均价震荡，山东、江苏、湖南等地价格相对稳定，广东价格略低。
• 白条均价：震荡走势，毛白价差有所波动。

存栏与出栏

• 生猪存栏量环比减少5.9%，同比减少5.2%。
• 能繁母猪存栏量环比减少1.8%，同比减少3.3%。
• 生猪出栏量环比减少，出栏均重有所上升。

成本与利润

• 育肥成本：波动较大，100-120kg育肥成本走势显示成本压力有所缓解。
• 出栏利润：周度出栏利润震荡，但整体仍偏弱。
• 自繁自养及外购仔猪利润：整体利润偏低，养殖仍处于亏损状态。

饲料盈利预期

• 周度饲料盈利预期震荡，市场对饲料成本变化保持关注。

猪肉进口与替代

• 猪肉进口量波动，对国内市场形成一定压力。
• 猪牛肉价差走势显示，猪肉价格相对牛肉仍具竞争力。

风险提示

1. 下行风险：生猪存栏维持高位，出栏增多预期对价格形成压力；消费信心不足，需求不旺。
2. 上行风险：供应减少，价格支撑增强；猪粮比回落至低位，成本支撑显著。

总结

综合分析，生猪市场短期处于震荡偏弱格局，主要受供应减少及需求偏淡影响。中长期来看，市场仍需关注存栏变化、二次育肥释放情况及消费复苏力度。当前基差为负，期货价格存在一定的支撑，但整体市场情绪偏空，投资者需谨慎操作，注意风险控制。

免责声明：本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，谨慎决策。