20241101-东亚期货-能源化工周报—苯乙烯_21页_1mb

苯乙烯市场周报分析（2024年11月1日）

1. 供给端变化

   • 本周期苯乙烯生产商开工率从68%下降2个百分点至本周66%，单周产量环比下降29.5%至304万吨，生产活动环比收缩显著。

2. 需求端状况

   • 主要下游产能利用率环比微幅收窄，综合开工率58.9%；通过加权统计发现，下游行业的库存环比增幅达24.7%，预示市场库存压力有所上升。

3. 库存动态

   • 关键渠道库存中，华东地区工厂库存环比涨0.08个百分点；值得注意的是，港口库存单周增加35万吨，增幅高达173%。

4. 价格与成本结构

   • 现货价格呈现震荡走势，当前苯乙烯现货报价较上周期下调16.4%，通缩性定价趋势明显；反观上游原料纯苯，本周现货价同样下跌，而苯乙烯价格则环比上涨16.3%。指标基差显示市场存在季节性套利空间，尤其是远月合约基差为124，较近月更具吸引力。

5. 盈利分析

   • 产业链利润方面，苯乙烯加工费水平较前期有明显改善，上游原料纯苯库存则保持合理控制，给予产业链企业较多调整灵活性。

总体来看，纯苯供给侧收缩助力短期去库，但终端需求仍需观察变化。建议短期关注原料补货动向，密切关注基差变化对远月合约的影响。