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每日早盘观察总结（2021年9月3日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等农产品及衍生品的市场分析与交易策略。报告综合了国内外市场动态、供需变化、政策信息及技术面分析，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

大豆/粕类

• 外盘信息：CBOT美豆指数小幅下跌，美豆粕指数上涨。
• 市场动态：
  • USDA数据显示，8月26日止当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增6.82万吨，环比下降9%，但较前四周均值增加9%。
  • StoneX预测美国2021年大豆单产为50.8蒲，产量上调至44.09亿蒲式耳。
  • 巴西8月大豆出口量同比增长11.4%，创三年新高，豆农惜售因预期价格上升及拉尼娜现象影响产量。
• 交易策略：
  • 单边：预计国内大豆供应减少支撑内盘，但远期供应将恢复，短期回调压力大，建议抛空远月。
  • 套利：继续持有M35反套和RM15反套。
  • 期权：卖M2201-C-3600，同时卖出M2201-P-3450。

油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油主力上涨1.5%，BMD毛棕油上涨1.7%。
• 市场动态：
  • 国内豆油、棕榈油成交量上升，但国外棕油面临库存压力，印尼和马来产量上升，上涨动力不足。
  • USDA指出美豆油消费下滑，EIA数据显示6月生物柴油使用量下降。
  • 阿根廷豆油出口低于预期，生柴出口则高于去年同期。
• 交易策略：
  • 单边：国内油脂现货强势，短期下跌幅度有限，关注7800、8600、10200支撑位。
  • 套利：关注yp01合约的短线扩大。
  • 期权：继续持有熊市价差策略。

玉米/玉米淀粉

• 市场动态：
  • 全国玉米加工总量下降，玉米淀粉产量减少，开机率下滑。
  • 锦州港新粮主流价下跌10元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：政策性谷物拍卖与上市压力使玉米及淀粉维持弱势，短期关注10日线阻力，维持空头思路。
  • 套利：玉米及淀粉15反套。
  • 期权：买入C2201-P-2500。

生猪

• 市场信息：
  • 全国猪价小幅震荡，东北、华北、华东、华南及西南地区价格稳定或微跌。
  • 生猪出栏体重小幅下降，仔猪和母猪价格均下跌。
  • 农业农村部推动豆粕减量使用，利好生猪饲料成本。
• 交易策略：
  • 单边：猪价持续触底，养殖户惜售，但9月供应压力不减，建议择高点抛空。
  • 套利：观望。

鸡肉

• 市场动态：
  • 毛鸡价格稳定，鸡苗报价维持，补栏量环比小幅增长。
  • 饲料成本高企，肉鸡配合饲料均价为3.7元/kg，为近10年高位。
  • 种鸡存栏量环比下降，后备种鸡存栏量上升，鸡苗供应充足。
  • 饲料价格上涨，影响鸡肉终端产品价格。
• 交易策略：
  • 单边：预计毛鸡价格震荡，中秋前或有上涨，但10月合约临近交割，建议反弹后逢高空。
  • 套利：可考虑1-5正套。
  • 期权：观望。

鸡蛋

• 市场动态：
  • 全国鸡蛋价格以稳为主，主产区与主销区均价持平。
  • 8月在产蛋鸡存栏量环比微增，鸡苗销量环比上升。
  • 淘汰鸡出栏量增加，淘汰日龄上升。
  • 流通环节库存略有上升。
• 交易策略：
  • 单边：中秋节前或有上涨，建议反弹后逢高空10月合约。
  • 套利：1-5正套。
  • 期权：观望。

白糖

• 市场动态：
  • 广西新糖报价维持稳定，库存增加，销量下降。
  • 印度S-6现货报价下跌，因新棉到货。
  • 美国棉花出口销售净增10.52万包，对华出口3.3万包。
• 交易策略：
  • 单边：内外价差倒挂限制进口，四季度供应偏紧，建议逢低做多。
  • 套利：观望。
  • 期权：买入SR201-C-6000。

棉花-棉纱

• 市场动态：
  • 国内储备棉轮出销售成交率100%，价格小幅上涨。
  • 新疆棉与地产棉成交均价上升，加价幅度增加。
  • 印度S-6报价下跌，因少量新棉到货。
• 交易策略：
  • 单边：下游需求疲软，棉花短期震荡偏弱。
  • 套利：继续持有1-5正套。
  • 期权：观望。

总结

本报告全面分析了各农产品市场的供需变化、价格走势及交易策略，强调了市场基本面差异、政策影响、天气因素及国际动态对国内市场的影响。建议投资者根据市场变化灵活调整策略，关注关键支撑位与交割逻辑，谨慎操作，控制风险。

联系方式

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