20181029-东北证券-机械设备_优选景气度向上行业_关注三季报绩优公司_14页_4mb

机械设备行业深度分析报告总结

核心内容

本报告分析了2018年10月机械设备行业的整体表现及重点子行业的发展趋势，并提出了核心投资组合建议。

主要观点

1. 半导体装备行业

• 大基金进展：截至2018年9月12日，大基金有效承诺额超过1200亿元，实际出资额达1000亿元，投资进度优于预期，预计2018年底完成首期规模的有效承诺。
• 产业趋势：半导体产业转移周期和投建高峰来临，国产设备企业受益，长期看好行业发展。
• 设备需求：2018-2020年年均设备需求预计在1500亿元量级。
• 主要企业：北方华创、中微半导体、盛美半导体等企业已获得长江存储、上海华力等订单。
• 推荐企业：北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子。

2. 工业机器人及自动化行业

• 行业数据：国内9月工业机器人产量同比下滑16.4%，1-9月累计增速降至9.3%。
• 外部影响：日本机器人协会数据显示，2018Q3订单、生产及销售金额增速均下滑，行业下行压力加大。
• 细分领域：7类细分领域出现负增长，包括电子部品安装用、物料搬运等。
• 下游影响：汽车和3C行业需求减弱，对工业机器人产销影响较大。
• 投资建议：建议关注具备业绩确定性和竞争优势的企业。

3. 油服板块

• 油价影响：国际油价维持高位，油服板块持续受益。
• 政策支持：稳产增产是国家能源安全战略的一部分，油服行业将受益。
• 行业前景：未来3年将迎来高景气周期，建议关注石化机械、海油工程、通源石油、杰瑞股份等。

4. 工程机械行业

• 销量数据：8月挖掘机销量同比增长27%，1-7月累计销量同比增长56%。
• 行业趋势：行业淡季运行平稳，中大挖销量趋于平稳。
• 盈利预期：行业盈利能力仍有提升空间，建议关注三一重工、恒立液压等。

5. 新能源行业

• 电池厂扩产：第一类电池厂扩产计划将于下半年启动，第二三类企业将在2019年开始。
• 上游资源：建议关注供给仍有缺口的碳酸锂，特别是盐湖提锂唯一量产标的科达洁能。
• 设备需求：锂电设备企业处于洗牌阶段，技术落后企业将被淘汰。

6. 轨交行业

• 铁路货运增长：预计2020年铁路货运量将增长30%，带动铁路货车和机车需求。
• 采购计划：未来三年货车和机车采购计划远超往期，行业景气度提升。
• 受益企业：中国中车和晋西车轴将显著受益。

关键信息

• 市场表现：上周机械设备行业整体上涨，申万机械设备指数上涨2.49%。
• 核心投资组合：包括郑煤机、华测检测、建设机械、三一重工、石化机械、北方华创、浙江鼎力、先导智能。
• 财务数据：部分重点公司如郑煤机、科达洁能、先导智能等显示显著增长，而部分公司如华宏科技、昊志机电等则出现利润下滑。
• 行业新闻：LNG接收站成为浙江省天然气供应的重要来源，陕西省推动产业结构调整，油价下跌对石油产业链造成冲击。
• 公告信息：多家公司发布三季度业绩及重要公告，部分公司如三一重工、北方华创、晶盛机电等业绩表现强劲。
• 盈利预测和评级：部分公司如精测电子、克来机电、徐工机械等被给予增持或买入评级。

结构清晰

重点公司财务数据

本周核心投资组合

• 核心组合：郑煤机、华测检测、建设机械、三一重工、石化机械、北方华创、浙江鼎力、先导智能。
• 组合收益：上周核心组合收益率为-5.23%，同期沪深300指数上涨1.23%，申万机械指数上涨2.49%。

行业数据概览

下周重点公告及事项

• 天地科技、科达洁能、通源石油、惠博普、天海防务、富瑞特装、山河智能、精测电子等公司将在11月召开临时股东大会。

投资评级说明

分析师简介

• 刘军：机械行业首席分析师，2016年加入东北证券研究所，2013年新财富最佳分析师第四名。
• 张晗、邹桂龙、张检检、朱宇航：东北证券研究助理或分析师。

重要声明

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