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兴业期货日度策略总结（2026.6.22）

核心内容概述

本期兴业期货日度策略整体呈现震荡偏弱的市场格局，重点分析了多个商品期货品种的走势及操作建议。主要影响因素包括地缘政治、宏观经济、供需变化及政策预期等。策略建议投资者关注市场波动，合理控制仓位，同时注意风险提示。

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主要观点与操作建议

一、商品期货整体表现

• 黑色及建材板块：整体偏弱，受终端需求淡季及成本支撑弱化影响。
• 新能源金属：预计区间震荡运行，市场情绪与基本面尚未形成明确趋势。

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二、重点策略推荐

品种	操作建议	理由
铁矿I2609	空头持有	终端需求淡季，钢厂盈利率回落，库存累库，基本面驱动向下
玻璃 FG2609	空头持有	存量高库存难以消化，需求疲软，价格重心震荡向下
工业硅 SI2609-P-8400	卖出看跌期权	区间下沿成本支撑增强，市场震荡格局明确

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品种基本面分析及行情研判

1. 股指

• 观点：市场避险情绪升温，股指或进入震荡整固阶段。
• 操作建议：关注6月底中报业绩指引，科技主线热度不减。
• 方向研判：多头格局（短期偏多）
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

2. 国债

• 观点：资金压力有所缓和，债市震荡走高。
• 操作建议：继续关注流动性变化，短期扰动仍存。
• 方向研判：谨慎看涨
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

3. 黄金、白银、铂金、钯金

• 观点：美伊局势反复，宏观利率逆风延续，金银估值承压。
• 操作建议：长线多单+买看跌期权的保护头寸持有，白银可尝试期权双卖策略。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

4. 有色金属（铜）

• 观点：宏观扰动加剧，供需仍偏紧。
• 操作建议：关注美联储加息预期及美国关税事件，铜价波动或放大。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：刘启跃
• 联系人：刘启跃 021-80220107

5. 有色金属（铝、氧化铝）

• 观点：若霍尔木兹海峡恢复通行，海外铝库存可能流出，国内受冲击有限。
• 操作建议：关注海峡通行情况，沪铝震荡运行。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

6. 有色金属（镍）

• 观点：印尼政策动向是决定镍价方向的关键，短期震荡格局延续。
• 操作建议：关注印尼镍矿配额补充情况，若释放信号则镍价或进一步下探。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

7. 碳酸锂

• 观点：枧下窝矿复产进度尚未明确，锂价下行驱动减弱。
• 操作建议：维持逢反弹抛空09合约思路。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：刘启跃
• 联系人：刘启跃 021-80220107

8. 硅能源

• 观点：供需格局偏弱，政策预期降温，价格宽幅震荡。
• 操作建议：工业硅维持区间震荡，多晶硅关注产能释放。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220138

9. 钢矿

• 观点：钢材供需结构转弱，成本支撑弱化。
• 操作建议：螺纹、热卷、铁矿期价震荡偏弱，关注720-790元/吨区间。
• 方向研判：谨慎看跌
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

10. 煤焦

• 观点：政策博弈预期增强，供需偏紧。
• 操作建议：维持逢反弹抛空09合约思路。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：刘启跃
• 联系人：刘启跃 021-80220107

11. 纯碱/玻璃

• 观点：基本面驱动偏弱，估值已偏低。
• 操作建议：纯碱、玻璃维持逢反弹抛空09合约思路。
• 方向研判：谨慎看跌
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

12. 原油

• 观点：地缘局势缓和，油价仍处下行通道，但存在情绪性反弹。
• 操作建议：关注霍尔木兹海峡通航及美伊谈判进展。
• 方向研判：空头格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220138

13. 甲醇

• 观点：供需预期偏弱，进口恢复预期压制价格。
• 操作建议：价格或继续承压，建议谨慎操作。
• 方向研判：谨慎看跌
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

14. PVC

• 观点：高库存、下游需求疲软，但成本端存在支撑。
• 操作建议：价格延续低位震荡寻底，中期下跌空间有限。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

15. 橡胶

• 观点：厄尔尼诺天气扰动增强，成本支撑上移。
• 操作建议：关注天气变化及原料价格走势。
• 方向研判：谨慎看涨
• 研究员：刘启跃
• 联系人：刘启跃 021-80220107

16. 棉花

• 观点：供应偏紧、消费略超预期，价格震荡运行。
• 操作建议：在未突破6月初高点前建议暂观望。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220138

17. 棕榈油、豆油

• 观点：天气减产及生柴需求预期支撑油脂价格。
• 操作建议：关注海外原油及油脂对国内的扰动。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

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关键信息汇总

• 地缘政治：美伊局势反复，霍尔木兹海峡通航情况影响原油及金属价格。
• 宏观经济：美联储加息预期升温，国内经济呈现K型分化。
• 行业动态：科技股高景气吸引资金，有色金属板块受政策及供需影响较大。
• 库存与供需：多数品种面临高库存压力，需求疲软，价格震荡偏弱。
• 期权策略：部分品种建议持有看跌期权，如铁矿、玻璃、纯碱等。
• 风险提示：全球经济衰退、地缘局势、天气变化、政策不确定性等。

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数据来源

• WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

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免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。
• 本报告不涉及任何利益冲突，分析基于研究员职业理解，力求独立、客观、公正。