20240707-上海证券-纺织服饰行业周报_关注户外防晒板块_红利主线持续_4页_569kb

报告摘要

纺织服饰与轻工制造行业周报总结（2024年7月1日-7月5日）

核心观点

行情回顾：
- A股SW纺织服饰指数及轻工制造指数本周分别下跌13.4%和13.9%，表现优于申万31个一级行业中多数板块，仍在第20/21名位。
- 北上资金持续增持建议关注企业，如嘉益股份、伟星股份、乐歌股份等。
- 沪深300同期下跌0.59%，整体市场态势偏弱。
核心逻辑
- 纺服行业：
  - 品牌服饰：夏季经济催化防晒与户外服饰销售，防晒服饰在5-7月进入销售高峰，波司登2024财年防晒户外服装销售额达10亿元；报喜鸟与京东物流合作提升仓配效率。
  - 运动服饰：体育赛事刺激消费，欧洲杯带动义乌体育用品出口444%增长，迪卡侬户外产品增长显著。
  - 纺织制造：海外补库需求恢复叠加政策支持，“主动补库”逻辑驱动出口稳健，建议关注华利集团、伟星股份等。
- 轻工制造：
  - 家居：政策利好适老改造、以旧换新，家居板块保持增长，欧派家居、顾家家居值得关注。
  - 造纸包装：瓦楞纸价格短期调整，头部企业产能扩张带来长期增长机会，太阳纸业、华旺科技等具备潜力。
  - 跨境电商：海运价格高位推升海外仓需求，跨境电商头部平台如拼多多、SHEIN，及华凯易佰、致欧科技被重点推荐，平台自动化能力与大促催化并存。
行业跟踪
- 6月市场表现：纺服专业市场景气指数回升，夏装热销、商场电商销售增长明显，市场整体情绪乐观。
- 1-5月宏观数据：纺织业营收及利润增长显著，化纤、服装等细分领域表现分化。
投资建议
- 纺织服饰：重点推荐伟星股份、波司登、安踏体育、李宁、歌力思等品牌服饰与制造龙头。
- 轻工制造：建议关注欧派家居、匠心家居、顾家家居、太阳纸业、华旺科技等。
- 跨境电商：拼多多、SHEIN、华凯易佰、致欧科技等具备增长潜力。
风险提示：
- 原材料价格波动、终端需求疲软、政策变动风险、外部竞争加剧等。
- 由于航运成本上涨，海外仓储发展为出口企业重要布局方向。