20260327-广发期货-_能源化工_日报_11页_4mb
报告摘要
纯苯-苯乙烯、LPG、天然橡胶、原油、氯碱、甲醇及聚酯产业链日报总结
核心内容概述
本报告综合分析了纯苯-苯乙烯、LPG、天然橡胶、原油、氯碱、甲醇及聚酯产业链的近期价格变动、价差变化、库存情况、开工率及市场观点，涵盖多个品种的现货与期货价格变动情况，为投资者提供市场动态和投资建议。
纯苯-苯乙烯日报
主要价格及价差
- 布伦特原油（5月）：102.30美元/桶，较前一日下跌5.8%。
- WTI原油（5月）：95.38美元/桶，下跌0.8%。
- CFR日本石脑油：1102美元/吨，上涨10.4%。
- 纯苯华东现货：8395元/吨，上涨4.3%。
- EB期货2605：10046元/吨，下跌0.6%。
- EB-BZ现货价差：1815元/吨，下跌17.1%。
- EB进口利润：-297元/吨，微涨1.4%。
库存情况
- 纯苯江苏港口库存：26.90万吨，环比下降6.6%。
- 苯乙烯江苏港口库存：16.84万吨，环比上升3.6%。
开工率变化
- 亚洲纯苯开工率：73.8%，环比下降0.3%。
- 国内纯苯开工率：74.6%，环比上升0.5%。
- 国内加氢苯开工率：61.5%，环比下降2.5%。
- 苯乙烯开工率：70.5%，环比下降1.9%。
市场观点
- 纯苯：供应预期下降，下游需求积极，供需预期好转，短期或跟随油价波动，关注中东地缘动态。策略上建议观望，EB05-BZ05价差逢高做缩。
- 苯乙烯：供应维持，需求端因原料波动采购低迷，供需偏紧。短期价格跟随油价波动，策略与纯苯一致。
LPG产业数据日报
主要价格及价差
- PG2605：6541元/吨，微跌0.14%。
- PG2606：6342元/吨，上涨0.54%。
- PG2607：6133元/吨，上涨0.97%。
- PG05-06：199元/吨，下跌17.77%。
- PG05-07：408元/吨，下跌14.29%。
- 华南现货(民用气)：7100元/吨，下跌0.70%。
- 可交割现货：6220元/吨，下跌3.86%。
- PG05-06基差：-241元/吨，大幅下跌。
- PG05-07基差：-68元/吨，小幅下跌。
外盘价格
- FEI掉期M1合约：875美元/吨，上涨4.20%。
- FEI掉期M2合约：777美元/吨，上涨3.09%。
- CP掉期M1合约：637.40美元/吨，上涨1.07%。
- CP掉期M2合约：648.90美元/吨，上涨1.05%。
库存情况
- LPG炼厂库容比：26.1%，上涨4.45%。
- LPG港口库存：232万吨，上涨2.26%。
- LPG港口库容比：35.8%，上涨2.25%。
开工率变化
- 主营炼厂开工率：74.63%，下降8.26%。
- 样本企业周度产销率：100%，下降0.99%。
- PDH开工率：65.6%，上涨3.80%。
- MTBE开工率：69.5%，上涨0.83%。
- 烷基化开工率：37.6%，下降1.92%。
市场观点
- LPG：受炼厂开工率下降和PDH开工率上升影响，价格波动较大。短期关注地缘政治和需求变化。
天然橡胶产业期现日报
现货价格及基差
- 云南国营全乳胶(SCRWF):上海：16300元/吨，持平。
- 全乳基差：-160元/吨，下跌30元。
- 泰标混合胶报价：15550元/吨，上涨0.97%。
- 非标价差：-910元/吨，上涨11.65%。
- 杯胶：国际市场：FOB中间价：58.50泰铢/公斤，上涨0.86%。
- 胶水：国际市场：FOB中间价：77.00泰铢/公斤，上涨0.65%。
- 天然橡胶：胶块：西双版纳州：13400元/吨，上涨1.52%。
- 天然橡胶：胶水：西双版纳州：14600元/吨，持平。
月间价差
- 9-1价差：-785元/吨，下跌1.95%。
- 1-5价差：830元/吨，上涨1.84%。
- 5-9价差：-45元/吨，持平。
基本面数据
- 1月泰国产量：549.00千吨，上涨11.09%。
- 1月印尼产量：161.10千吨，下降14.90%。
- 1月印度产量：108.10千吨，下降3.48%。
- 12月中国产量：51.20千吨，下降84.50%。
- 汽车轮胎开工率：78.30%，持平。
- 全钢胎开工率：70.77%，持平。
- 12月国内轮胎产量：10656.3万条，上涨4.65%。
- 2月轮胎出口数量：5607.0万条，下降12.40%。
- 2月天然橡胶进口数量：46.15万吨，下降28.46%。
- 2月进口天然及合成橡胶：60.00万吨，下降25.00%。
- 干胶:STR20:生产成本：13919.0元/吨，上涨0.19%。
- 干胶:RSS3:生产成本：19503.0元/吨，下降0.52%。
- 干胶:RSS3:生产毛利：197.0元/吨，上涨105.21%。
库存变化
- 保税区库存：685569吨，上涨1.18%。
- 天然橡胶:厂库期货库存：48082吨，下降2.45%。
- 干胶:保税库:出库率：4.94%，下降。
- 干胶:一般贸易:入库率：11.61%，上涨。
- 干胶:一般贸易:出库率：12.69%，上涨。
市场观点
- 天胶：供应紧张，海外高成本支撑胶价，国内开割压力有限，预计后续胶价宽幅震荡，关注美伊冲突进展。
原油日报
原油价格及价差
- Brent：108.01美元/桶，上涨5.66%。
- WTI：94.48美元/桶，上涨4.61%。
- SC：728.40元/桶，微涨0.17%。
- Dubai：129.99美元/桶，下跌0.72%。
- Brent-WTI：13.53美元/桶，上涨13.70%。
- SC-Brent：-2.75元/桶，下跌188.04%。
- Brent M1-M3：11.33美元/桶，上涨21.96%。
- WTI M1-M3：6.48美元/桶，上涨23.19%。
- SC M1-M3：5.80元/桶，上涨205.26%。
- Dubai M1-M3：31.98美元/桶，下跌15.42%。
成品油价格及价差
- NYM RBOB：313.02美分/加仑，上涨3.91%。
- NYM ULSD：427.34美分/加仑，上涨6.67%。
- ICE Gasoil：1175.25美元/吨，上涨11.66%。
- RBOB M1-M3：13.76美分/加仑，上涨3.15%。
- ULSD M1-M3：55.36美分/加仑，上涨6.22%。
- Gasoil M1-M3：285.00美元/吨，上涨27.52%。
成品油裂解价差
- 美国汽油：36.99美元/桶，上涨2.18%。
- 欧洲汽油：18.94美元/桶，上涨12.60%。
- 新加坡汽油：7.61美元/桶，下跌4353.07%。
- 美国柴油：85.00美元/桶，上涨9.06%。
- 新加坡柴油：80.05美元/桶，上涨42.03%。
- 美国航煤：92.71美元/桶，上涨12.84%。
- 新加坡航煤：82.92美元/桶，上涨40.02%。
市场观点
- 原油：地缘局势影响油价波动，预计油价维持宽幅震荡。关注霍尔木兹海峡通航恢复及谈判进展。
氯碱产业期现日报
现货&期货价格
- 山东32%液碱折百价：1843.8元/吨，持平。
- 山东50%液碱折百价：2800.0元/吨，持平。
- 华东电石法PVC市场价：5470.0元/吨，下跌0.9%。
- 华东乙烯法PVC市场价：7400.0元/吨，持平。
- SH2605：2509.0元/吨，上涨0.3%。
- SH2609：2560.0元/吨，上涨0.7%。
- SH基差：-665.3元/吨，下跌1.1%。
- SH2605-SH2609：-51.0元/吨，下跌24.4%。
- V2605：5650.0元/吨，下跌0.9%。
- V2609：5766.0元/吨，下跌0.6%。
- V基差：-296.0元/吨，下跌5.3%。
- V2605-V2609：-116.0元/吨，下跌18.4%。
出口利润
- 烧碱出口利润：176.4元/吨，上涨127.2%。
- PVC出口利润：1060.7元/吨，上涨3.4%。
开工率变化
- 烧碱行业开工率：83.9%，下降1.6%。
- PVC总开工率：80.1%，下降1.5%。
- 外采电石法PVC利润：86.0元/吨，下降61.9%。
- 西北一体化利润：777.0元/吨，上涨23.9%。
需求变化
- 氧化铝行业开工率：82.5%，下降0.3%。
- 粘胶短纤行业开工率：89.0%，下降1.3%。
- 印染行业开机率：52.6%，上涨4.8%。
- 管材开工率：39.2%，上涨3.2%。
- 型材开工率：34.4%，上涨14.5%。
- PVC预售量：78.4万吨，下降28.2%。
库存情况
- 烧碱厂库库存：50.0万吨，下降5.7%。
- PVC上游厂库库存：36.5万吨，下降3.1%。
- PVC总社会库存：36.5万吨，下降3.1%。
市场观点
- 烧碱：受出口订单支撑，价格短期强势，但需警惕地缘局势缓和带来的回调。
- PVC：供需基本面双弱，但受高油价影响，被动推高趋势持续，建议谨慎关注区域走势。
甲醇产业期现日报
价格及价差
- MA2605收盘价：3202元/吨，上涨3.66%。
- MA2609收盘价：2957元/吨，上涨2.57%。
- MA59价差：245元/吨，上涨18.93%。
- 太仓基差：75元/吨，上涨114.29%。
- MTO05盘面：249元/吨，下跌23.62%。
- 内蒙北线现货：2420元/吨，上涨2.43%。
- 河南洛阳现货：2730元/吨，上涨1.87%。
- 港口太仓现货：3250元/吨，上涨9.06%。
- 区域价差：太仓-内蒙北线：830元/吨，上涨34.41%。
- 区域价差：太仓-洛阳：520元/吨，上涨73.33%。
库存情况
- 甲醇企业库存：43.298万吨，下降10.71%。
- 甲醇港口库存：115.6万吨，下降8.42%。
- 甲醇社会库存：158.8万吨，下降9.05%。
开工率变化
- 国内企业开工率：79.47%，上涨1.74%。
- 海外企业开工率：49.3%，上涨4.58%。
- 西北企业产销率：100%，下降1.21%。
- MTO装置开工率：78.29%，上涨10.42%。
- 甲醛开工率：36.2%，上涨7.14%。
- 冰醋酸开工率：83.3%，下降3.62%。
- MTBE开工率：70.9%，下降1.68%。
市场观点
- 甲醇：受进口减量、需求复苏及出口超预期推动，价格震荡上行，但需警惕地缘局势缓和带来的回调风险。
聚酯产业链日报
上游价格
- 布伦特原油（5月）：108.01美元/桶，上涨5.7%。
- WTI原油（5月）：94.48美元/桶，上涨4.6%。
- CFR日本石脑油：1102美元/吨，上涨10.4%。
- CFR中国MX：1108美元/吨，上涨3.0%。
- CFR东北亚乙烯：1400美元/吨，持平。
- 汇率：6.9056，上涨0.2%。
PX相关价格及价差
- CFR中国PX：1237美元/吨，上涨2.4%。
- PX现货价格（人民币）：9926元/吨，上涨2.5%。
- PX期货2605：9774元/吨，上涨2.9%。
- PX期货2609：9562元/吨，上涨3.4%。
- PX基差(05)：152元/吨，下跌14.4%。
- PX05-PX09：212元/吨，下跌15.2%。
- PX-原油：449美元/吨，下跌2.9%。
- PX-石脑油：135美元/吨，下跌35.7%。
- PX-MX：129美元/吨，下跌2.3%。
PTA相关价格
- PTA华东现货价格：6570元/吨，上涨1.25%。
市场观点
- 聚酯产业链：上游价格走高，PX及PTA价格均上涨，但价差有所收缩。关注地缘政治和需求变化。
关键信息总结
纯苯-苯乙烯
- 供应：纯苯供应预期下降，苯乙烯供应维持，但需求受原料波动影响。
- 价格：纯苯现货价格上涨，苯乙烯现货价格微跌。
- 策略：观望，EB05-BZ05价差逢高做缩。
LPG
- 供应：炼厂开工率下降，港口库存上升。
- 价格：LPG价格波动较大，PG05-06基差大幅下跌。
- 策略：关注地缘政治和需求变化。
天然橡胶
- 供应：东南亚原料紧缺，国内供应有限。
- 价格：现货价格稳中震荡，基差走弱。
- 策略：预计胶价宽幅震荡，关注美伊冲突进展。
原油
- 供应：中东局势紧张，影响油价波动。
- 价格：Brent和WTI价格均上涨，SC微涨。
- 策略：预计油价维持宽幅震荡，关注霍尔木兹海峡通航恢复及谈判进展。
氯碱
- 供应：烧碱开工率小幅下降，PVC开工率下降。
- 价格：烧碱价格短期强势，PVC价格偏弱。
- 策略：烧碱关注出口支撑，PVC谨慎操作。
甲醇
- 供应：国内开工率上升，进口减量。
- 价格：甲醇期货震荡上行，基差走强。
- 策略：关注进口减量、需求复苏及地缘局势变化。
聚酯
- 供应：PX和PTA价格走高，但价差收缩。
- 价格：PX上涨，PTA上涨。
- 策略：关注地缘政治和需求变化。
主要观点
- 纯苯：供应预期下降，下游需求积极，短期跟随油价波动。
- 苯乙烯：供需偏紧，需求端受原料影响，策略与纯苯一致。
- LPG：炼厂开工率下降，港口库存上升，价格波动大。
- 天然橡胶：供应紧张，海外高成本支撑，预计胶价宽幅震荡。
- 原油：地缘局势影响油价波动，预计维持宽幅震荡。
- 氯碱：烧碱出口支撑，PVC需求弱，需警惕回调。
- 甲醇：进口减量、需求复苏推动价格上涨，但需警惕回调。
- 聚酯：上游价格上涨，PX和PTA走高，关注地缘政治和需求变化。
关键数据来源
- Wind
- 卓创资讯
- 隆众资讯
- 广发期货研究所
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