20221202-国海证券-量化基金月度跟踪（2022年12月）_市场Beta行情显著_量化基金超额收益转负_17页_2mb

量化基金月度跟踪报告（2022年12月）

核心内容概述

2022年11月，量化基金整体表现呈现分化趋势，主动量化基金超额收益转负，而指数增强量化基金表现相对稳健，对冲量化基金平均绝对收益为-0.68%。报告从主动量化基金、指数增强基金和对冲量化基金三类展开分析，探讨各类基金的收益表现、波动率及回撤情况。

主要观点

• 主动量化基金：11月份超额收益普遍转负，且波动率和回撤较年初至今有所收窄，整体表现不佳。
• 指数增强基金：部分指数增强基金表现较好，尤其是跟踪smartbeta指数和沪深300指数的基金，超额收益表现突出。
• 对冲量化基金：11月平均绝对收益为-0.68%，净值波动率和最大回撤较年初至今有所改善，但收益表现仍不理想。

关键信息

1. 量化基金概况

• 量化基金分为三类：主动量化基金、指数增强量化基金、对冲量化基金。
• 本月指数增强基金中，跟踪smartbeta指数和沪深300指数的基金表现较好，11月份收益率中位数分别为23.6%和8.2%。
• 对冲量化基金本月平均绝对收益为-0.68%，净值波动率和最大回撤较年初至今有所收窄。

2. 主动量化基金

2.1 宽基类主动量化基金

• 跟踪沪深300、中证500、中证800指数的主动量化基金超额收益均值分别为-6.3%、-2.7%、-4.3%。
• 11月份基金净值波动率均值略低于年初至今阶段；最大回撤整体低于年初以来水平。
• 超额收益排名前10的基金中，跟踪沪深300的基金表现相对较好。

2.2 行业主题类主动量化基金

• 跟踪中信计算机、中证新能源、中证环保产业指数的量化基金超额收益位列前3位。
• 跟踪其他行业主题指数的基金表现不一，其中部分基金如云计算、科技100等也有不错的表现。

2.3 Smart Beta类主动量化基金

• 跟踪中信成长风格指数的博道成长智航A本月超额收益排名第一。
• 该类基金整体表现优于其他类型，但仍有部分基金表现不佳。

3. 指数增强基金

3.1 宽基类指数增强基金

• 跟踪中证500和沪深300指数的基金超额收益均值分别为-1.2%和-1.4%。
• 本月跟踪误差均值较年初至今有所下降，波动率和回撤较年初至今也有所改善。
• 超额收益排名前10的基金中，跟踪中证500和沪深300的基金表现较好。

3.2 行业主题类指数增强基金

• 跟踪云计算、科技100、CS人工智能、消费龙头、光伏产业指数的指增基金超额收益排名前五。
• 本月基金表现相对较好，尤其是跟踪消费龙头和光伏产业的基金。

3.3 Smart Beta类指数增强基金

• 跟踪中证国企红利指数的基金超额收益排名第一。
• 该类基金整体表现优于其他类型，但仍有部分基金表现不佳。

4. 对冲量化基金

• 11月平均绝对收益为-0.68%，净值波动率和最大回撤较年初至今有所改善。
• 对冲基金表现差异较大，部分基金收益较高，但整体仍处于亏损状态。

重要数据

风险提示

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 样本数据有限，可能不足以代表整体市场。
• 数据处理和统计方式可能存在误差。
• 历史数据不保证未来表现。