20260407-上海证券-汽车与零部件行业周报_车企3月销量集体回暖_长安宣布成立天枢智能机器人公司_3页_378kb

汽车行业周报总结（2026年03月30日-2026年04月03日）

核心内容

本报告聚焦2026年4月初的汽车行业动态，分析了近期市场表现、主要企业动向及投资建议，整体呈现行业回暖态势，尤其在商用车和部分新势力品牌方面表现突出。

市场回顾

• 行业整体表现：本周汽车板块下跌1.13%，在31个申万一级行业中排名第9。沪深300指数下跌1.37%，显示出汽车行业相对抗跌。
• 子板块表现：
  • 商用车：上涨3.83%，表现最佳。
  • 摩托车及其他：上涨1.51%。
  • 汽车零部件：下跌0.52%。
  • 汽车服务：下跌2.62%。
  • 乘用车：下跌5%，表现最弱。
• 月度销量数据：
  • 全国乘用车零售：3月零售165.7万辆，同比-15%，环比+60%。
  • 新能源乘用车零售：78.4万辆，同比-21%，环比+69%。

周观点

1. 政策动向：国家市场监管总局发文整治“内卷式”竞争，重点打击平台经济、新能源汽车等领域中以不正当手段扰乱市场秩序的行为。
2. 企业动态：
   • 长安汽车：宣布成立天枢智能机器人（重庆）有限公司，注册资本4.5亿元，计划2028年实现人形机器人量产，2030年后拓展家庭服务场景。
   • 车企销量：比亚迪销量突破30万辆，造车新势力整体回暖，零跑交付5万辆（同比+35%），理想、蔚来分别交付4.11万辆和3.55万辆（同比+12%、+136%），小鹏交付2.74万辆（同比-17%）。

投资建议

分析师建议关注以下方向的投资机会：

• 智能化整车企业：涉及智能化技术的整车企业。
• 海外销量潜力企业：具备海外拓展能力的整车企业。
• 国产替代效应企业：在零部件领域具备国产替代潜力的企业。

具体推荐标的：

• 整车：北汽蓝谷
• 零部件：伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、岱美股份
• 中小市值：百合花、科捷智能

风险提示

• 新车型上市表现不及预期
• 供应链配套不达预期
• 零部件市场竞争加剧

分析师声明

报告由两位分析师仇百良和李煦阳共同撰写，他们均具备证券投资咨询资格，独立、客观地进行研究，报告内容基于合规渠道的信息，力求准确反映研究观点，不与任何第三方意见或利益相关。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，给出“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“无评级”五种评级，分别代表股价相对于基准指数的预期表现。
• 行业投资评级：给出“增持”、“中性”、“减持”三种评级，分别代表行业基本面及指数表现的预期。

基准指数说明

• A股：以沪深300指数为基准
• 港股：以恒生指数为基准
• 美股：以标普500或纳斯达克综合指数为基准

免责声明

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