20260816-国金证券-地产专题分析报告_二手房挂牌加速回落_4页_763kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告由国金证券宏观经济组分析师宋雪涛和张馨月撰写，主要分析当前房地产市场的新房与二手房成交情况，评估市场趋势及潜在风险。

新房市场分析

成交情况

• 成交面积：本周（8月8日至14日）47城新房成交面积为229.7万平方米，环比季节性回升5.2%，同比降幅收窄至-12.7%。
• 城市分化：一线城市新房成交面积同比上涨9.9%，二线城市同比下降7.3%，三线城市同比下降24.9%，整体呈现分化格局。
• 趋势判断：新房市场景气度下行趋缓，显示市场可能进入底部调整阶段。

图表支持

• 图表1：新房成交面积季节性回升，来源：ifind，国金证券研究所。

二手房市场分析

成交情况

• 成交面积：本周（8月8日至14日）22城二手房成交面积季节性回升，同比涨幅收窄至4.7%。
• 成交套数：8月1日至16日，26个重点城市二手房实时成交套数同比增长14%，优于7月整体水平。
• 挂牌量变化：二手房挂牌量加速回落，周环比降幅由-0.04%扩大至-0.93%，同比回落1.8%，显示供给端压力有所缓解。

图表支持

• 图表2：22城二手房成交面积季节性回升，来源：ifind，国金证券研究所。
• 图表3：26个重点城市二手房成交套数同比涨幅走阔，来源：冰山指数，国金证券研究所。

风险提示

• 房价下行风险：若重点城市二手房挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超出预期。
• 宏观经济风险：若宏观经济超预期下行，居民预期可能再度转弱，拖累房地产市场止跌节奏。

特别声明

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信息来源

• 数据来源：ifind、冰山指数
• 报告发布机构：国金证券股份有限公司

总结

本报告指出，新房市场景气度有所回升，但整体仍呈现分化态势；二手房市场则出现底部企稳迹象，成交量边际改善，挂牌量加速回落，有利于后续房价止跌企稳。同时，报告提示了房价下行风险和宏观经济下行风险，建议投资者关注市场动态，审慎决策。